Une divulgation financière déposée auprès de l'Office of Government Ethics montre que les comptes d'investissement du président Donald Trump ont effectué 3 642 transactions sur titres au cours du premier trimestre 2026, une période marquée par une forte intensification des achats lors du conflit de mars avec l'Iran.
« Le président ne s'assoit pas dans le Bureau ovale devant son ordinateur sur son compte Robinhood, pour acheter et vendre des actions, c'est absurde. Il a des conseillers financiers indépendants qui gèrent son argent », a déclaré mardi le vice-président JD Vance lors d'un point de presse à la Maison-Blanche.
Le document de 113 pages révèle un portefeuille exécutant environ 58 transactions par jour. L'activité a bondi en mars, avec 1 319 transactions enregistrées, soit plus qu'en janvier et février réunis. Le ratio achat-vente a bondi à 2,93 en mars contre un niveau presque équilibré de 0,98 en février. Les actions les plus fréquemment échangées comprenaient Microsoft Corp., Amazon.com Inc. et Oracle Corp.
Le volume considérable des transactions, avec une valeur notionnelle estimée entre 220 et 730 millions de dollars, relance les inquiétudes concernant les conflits d'intérêts qui accompagnent le président. Aucun prédécesseur moderne n'a maintenu un portefeuille aussi activement négocié pendant son mandat, les anciens présidents cédant généralement leurs actifs ou utilisant une fiducie sans droit de regard pour éviter d'éventuels conflits.
Pic des transactions pendant le conflit avec l'Iran
La cadence des transactions a radicalement changé vers le début de l'opération « Epic Fury » au cours du week-end du 28 février. Les deux mois précédents avaient vu 859 transactions totales avec un ratio achat-vente équilibré de 1,26. En revanche, le mois de mars a vu à lui seul 983 achats contre seulement 336 ventes.
La séance d'achat la plus agressive du trimestre a eu lieu le lundi 23 mars, avec 188 achats et seulement 11 ventes. L'activité s'est répartie sur près de 190 noms distincts, avec des achats importants dans Molina Healthcare Inc., Match Group Inc. et Paycom Software Inc., chacun dans une fourchette de 100 000 $ à 250 000 $. Cela faisait suite à une période de vente au cours des cinq dernières séances avant le début du conflit, qui comprenait des ventes de Walmart Inc. estimées entre 350 000 $ et 750 000 $.
Nouvelle offensive sur les marchés étrangers
Le trimestre a également été marqué par une poussée unidirectionnelle significative vers les marchés internationaux. Le dossier enregistre 19 achats sur neuf ETF différents liés à l'étranger, avec zéro vente correspondante. La valeur combinée de ces achats est estimée entre 5 et 13,1 millions de dollars.
Les achats étaient fortement concentrés, 12 des 19 achats d'ETF internationaux ayant eu lieu sur seulement deux jours de bourse : les 4 et 10 mars. La position la plus importante était l'iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), avec trois achats distincts totalisant entre 2 et 7 millions de dollars.
Bien que la Maison-Blanche soutienne que le président ne dirige pas lui-même les transactions, l'activité à haute vélocité pendant une période de crise géopolitique a attiré l'attention des organismes de surveillance de l'éthique. La prochaine déclaration trimestrielle sera suivie de près pour voir si ce rythme de trading se poursuit.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
