Points clés :
The Metals Royalty Co. va acquérir une redevance stratégique sur un projet de minerai de fer dans le Minnesota pour 132,5 millions de dollars, une transaction qui positionne l'entreprise pour capitaliser sur la transition vers une production d'acier à faibles émissions aux États-Unis.
« L'acquisition d'une participation sous forme de redevance dans le projet Mesabi Metallics représente une étape décisive pour TMCR et l'expression directe de notre mission visant à financer la sécurité minérale de l'Amérique », a déclaré Brian Paes-Braga, président et chef de la direction de The Metals Royalty Company Inc., dans un communiqué.
L'accord donne à TMCR une redevance de 1,0 % indexée sur les prix de l'un des seuls projets à grande échelle du pays pour les boulettes de minerai de fer de qualité réduction directe (DR), la matière première critique pour une sidérurgie plus propre par four à arc électrique. L'achat est financé par un placement privé d'actions ordinaires de 75 millions de dollars au prix de 13,00 $ chacune et une lettre d'intention pour une facilité de crédit de 50 millions de dollars.
L'opération garantit à TMCR un actif générateur de flux de trésorerie, la première production étant attendue au second semestre 2026, profitant de la demande croissante de matières premières plus écologiques alors que l'industrie sidérurgique américaine investit des milliards pour se décarboner. Le projet Mesabi, soutenu par plus de 2 milliards de dollars de capitaux propres du groupe Essar, est en passe de devenir un fournisseur national stratégique, réduisant la dépendance aux matériaux importés.
The Metals Royalty Company (Nasdaq : TMCR) acquiert une participation de 25 % dans une redevance existante de 4,0 % sur le projet de minerai de fer Mesabi Metallics, qui est achevé à environ 93 % pour un investissement total prévu de plus de 2,5 milliards de dollars. La transaction, qui devrait être finalisée avant le 31 mai 2026, comprend un paiement en espèces de 125 millions de dollars et 7,5 millions de dollars en actions TMCR.
La redevance est indexée sur le prix des boulettes de réduction directe Platts, avec un prix plancher de 150 $ la tonne qui offre une protection contre la baisse tout en conservant une exposition à la hausse des prix des matières premières. TMCR prévoit que la redevance pourrait générer plus de 13 millions de dollars de flux de trésorerie annuel une fois que le projet aura atteint sa capacité initiale de 8,5 millions de tonnes par an en 2027.
Pour financer l'acquisition, TMCR a obtenu des engagements pour un investissement privé dans des actions publiques (PIPE) de 75 millions de dollars, dont 15 millions provenant des fondateurs et des initiés de la société. Stifel agit en tant qu'agent de placement principal pour le financement.
De plus, la société dispose d'une lettre d'intention pour une facilité de crédit de premier rang garantie allant jusqu'à 50 millions de dollars. Cette structure de financement combinée réduit les risques de l'acquisition et offre une voie claire vers la clôture de la transaction. Le projet Mesabi lui-même est entièrement financé jusqu'au premier flux de trésorerie, soutenu par une facilité de crédit de premier rang garantie de 520 millions de dollars de Breakwall Capital et une ligne de liquidité de 150 millions de dollars de Macquarie Group.
L'importance stratégique du projet est soulignée par l'annonce d'un soutien allant jusqu'à 10 milliards de dollars de la part de l'U.S. Export-Import Bank, validant son rôle dans la chaîne d'approvisionnement nationale pour l'acier vert. Cela s'aligne sur une tendance industrielle plus large, alors que des entreprises comme U.S. Steel investissent également massivement dans des capacités de fer de qualité DR pour alimenter leurs propres fours à arc électrique.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
