Tether International a acquis l'intégralité de la participation de SoftBank Group dans Twenty One Capital, renforçant ainsi son contrôle sur la société axée sur le Bitcoin et signalant un pivot stratégique au-delà de la simple accumulation de trésorerie. Suite à l'annonce du 20 mai, les actions de Twenty One Capital (XXI) ont gagné 3,15 % pour atteindre 7,86 $ lors des échanges de pré-marché.
« L'implication de SoftBank a donné à XXI le type de profondeur institutionnelle que peu d'entreprises en phase de démarrage possèdent », a déclaré Paolo Ardoino, PDG de Tether, dans un communiqué. Il a ajouté que SoftBank laissait derrière elle une entreprise dotée d'une « base plus solide, d'un mandat plus clair et d'une voie ambitieuse » sous l'égide de la propriété élargie de Tether.
L'accord cimente l'influence de Tether sur une société détenant 43 514 BTC, valorisés à environ 5,4 milliards de dollars au 20 mai, selon les données de l'entreprise. Les investisseurs semblent valoriser la firme pour plus que ses seuls actifs, Twenty One Capital s'échangeant à un multiple valeur de marché/valeur liquidative (mNAV) d'environ 1,49x. Le départ des représentants de SoftBank du conseil d'administration souligne cette transition.
L'acquisition est une étape clé dans la transformation de Twenty One Capital d'un détenteur passif de Bitcoin en un conglomérat de services financiers verticalement intégré. Tether soutient des projets de fusion visant à combiner la société avec la firme de paiements Strike de Jack Mallers et l'opération de minage de Bitcoin Elektron Energy, créant ainsi une entité unique couvrant les marchés de capitaux, le prêt, les paiements et le minage.
Un nouveau modèle pour les sociétés Bitcoin cotées
Cette initiative positionne Twenty One Capital comme un concurrent direct de la stratégie popularisée par les entreprises qui offrent principalement aux investisseurs une exposition indirecte au Bitcoin. À l'inverse, Twenty One vise à bâtir une société d'exploitation Bitcoin avec de multiples flux de revenus récurrents.
En rachetant la part de SoftBank, Tether écarte un acteur institutionnel traditionnel majeur, consolidant une approche de la gouvernance et de la stratégie plus ancrée dans l'écosystème crypto. Ce changement intervient alors que la concurrence entre les sociétés de trésorerie Bitcoin s'intensifie, suggérant que la prochaine phase de croissance pourrait dépendre de l'expansion vers des services opérationnels plutôt que de la simple compétition sur la taille des avoirs en Bitcoin. Si la stratégie d'intégration de Strike et Elektron Energy réussit, Twenty One pourrait devenir le modèle d'un nouveau type de géant financier centré sur le Bitcoin.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
