Key Takeaways:
Les actions de Tesla Inc. (TSLA) ont chuté de plus de 3 % lundi après que JPMorgan a réitéré sa recommandation "Sous-pondérer" sur le titre, avec un objectif de cours impliquant une baisse de 60 % par rapport aux niveaux actuels.
"La poussée record des véhicules invendus s'ajoute aux malheurs du flux de trésorerie disponible", a déclaré Ryan Brinkman, analyste chez JPMorgan, dans une note aux clients. La vision baissière de la firme se concentre sur une accumulation importante de stocks au premier trimestre, qu'elle considère comme un vent contraire majeur.
Le constructeur de véhicules électriques a produit 50 363 unités de plus qu'il n'en a vendu au premier trimestre, soit la plus forte augmentation de stocks de son histoire. Tesla a déclaré avoir produit 408 386 véhicules tout en en livrant 358 023, manquant ainsi l'estimation consensuelle établie par l'entreprise de 365 645 livraisons.
L'action de l'analyste souligne une fracture nette à Wall Street sur la valorisation de Tesla, opposant les inquiétudes concernant les ventes automobiles à court terme à une vision à long terme axée sur l'intelligence artificielle. Alors que JPMorgan et Wells Fargo (qui a un objectif de 125 $) voient une baisse significative, d'autres analystes restent optimistes quant à l'avenir de la société.
L'avis le plus optimiste vient de l'analyste Dan Ives de Wedbush, qui a maintenu sa recommandation d'"Achat" et un objectif de cours de 600 $. Ives soutient que la récente déception sur les livraisons n'était pas un choc et que la thèse d'investissement centrale est désormais axée sur la transformation de Tesla en une "référence de l'IA et de la robotique". Il estime que les opportunités dans les robotaxis et le robot humanoïde Optimus pourraient valoir plus de 1 000 milliards de dollars.
Cela contraste fortement avec l'avis de JPMorgan, qui note que si le cours de l'action de Tesla a bondi d'environ 50 % depuis juin 2022, l'entreprise vend 15 % de voitures en moins. La banque suggère que le marché valorise un récit qui ne s'est pas encore concrétisé.
Même après sa récente glissade, la valorisation de Tesla reste un point de discorde majeur. Le titre s'échange à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 174,3, soit plus de dix fois la médiane du secteur de 14,6, selon les données de Seeking Alpha. D'un point de vue technique, l'action s'échange sous ses moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, signalant une configuration à court terme fragile.
Le recul de l'action la place à son niveau le plus bas depuis début mars, le prochain rapport sur les résultats du premier trimestre, prévu le 22 avril, constituant le prochain test majeur pour l'entreprise. Les investisseurs surveilleront les commentaires sur les marges brutes, les tendances de la demande et les progrès de ses initiatives en IA.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
