Points clés :
Les actions technologiques américaines devraient ouvrir à un nouveau sommet record mardi, les contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 pointant vers un niveau supérieur à 18 000, les investisseurs privilégiant la capacité bénéficiaire du secteur face aux risques géopolitiques persistants émanant de l'Iran.
« La mémoire reste au cœur de notre couverture de l'IA, s'intégrant aux semi-conducteurs d'IA, au matériel d'IA et aux hyperscalers », a déclaré Ben Reitzes, analyste chez Melius Research, dans une note initiant la couverture de Micron Technology. « Le cycle de la mémoire IA devrait se poursuivre jusqu'à la fin de la décennie. »
La hausse de la technologie contraste avec la faiblesse du marché élargi, les baisses des secteurs de la santé, des mines et de l'énergie ayant fait reculer l'indice S&P/TSX de 0,2 % lors de la dernière séance. L'indice de volatilité CBOE (VIX) reste modéré autour de 14, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans se stabilise à 4,5 %. La technologie et les services de communication ont été les secteurs les plus performants, tandis que l'énergie a pris du retard, les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate oscillant autour de 105 dollars le baril.
Cette divergence met en évidence un marché de plus en plus concentré sur une poignée de méga-capitalisations technologiques, suggérant que les investisseurs ont une grande tolérance au risque géopolitique lorsqu'il s'agit de croissance liée à l'IA. Tous les regards seront tournés vers les résultats du troisième trimestre d'AppLovin mercredi pour une nouvelle lecture de la santé du secteur de l'adtech.
L'appétit des investisseurs pour les valeurs technologiques semble insatiable, même si les tensions au Moyen-Orient ne montrent aucun signe d'apaisement. Les rapports d'attaques de petites embarcations et de frappes de drones n'ont pas réussi à entamer l'enthousiasme pour un secteur soutenu par les promesses de l'intelligence artificielle. Ce sentiment de prise de risque dans la tech contraste fortement avec d'autres parties du marché. Par exemple, les actions canadiennes ont eu du mal, les baisses dans les mines et l'énergie pesant sur le TSX, où des titres comme Fairfax Financial et Imperial Oil ont chuté de plus de 4 %.
Le sentiment haussier dans la tech est soutenu par de solides recommandations d'analystes. Melius Research a récemment initié la couverture de Micron (NASDAQ : MU) avec une recommandation « Achat » et un objectif de cours de 700 $, citant la demande durable de mémoire dans le secteur de l'IA. Cette confiance a été renforcée par l'investissement de Micron dans SiMa.ai, une société spécialisée dans l'IA physique.
Au sein du secteur technologique, les entreprises de logiciels et d'adtech font également preuve de force. Les actions d'AppLovin (NASDAQ : APP) ont gagné 12 % le mois dernier, bravant les vents contraires qui ont touché d'autres entreprises de logiciels en tant que service (SaaS). Le prochain rapport sur les résultats de la société est très attendu, les analystes prévoyant une augmentation de 19,6 % du chiffre d'affaires à 1,78 milliard de dollars. La performance de l'action, soutenue par des notes favorables de Macquarie et Argus, indique que les investisseurs différencient les différents modèles d'affaires logiciels dans l'environnement actuel.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
