Tianfeng Securities a maintenu sa recommandation « Achat » sur TCL Electronics (01070.HK) après que le bénéfice net ajusté du fabricant de téléviseurs au premier trimestre a augmenté de 140 % par rapport à l'année précédente.
Le courtier a relevé ses prévisions de bénéfice net pour TCL pour la période 2026-2028 à respectivement 32,2 milliards, 37,6 milliards et 44,3 milliards de dollars de Hong Kong, selon son rapport du 20 mai.
Ces perspectives optimistes font suite à un trimestre où le chiffre d'affaires a progressé de 15,3 % sur un an, tandis que la marge brute s'est élargie à 16,1 %, soutenue par un bond de 32,2 % des ventes en Amérique du Nord.
Les nouveaux objectifs de bénéfices impliquent des ratios cours/bénéfice prévisionnels de 12,2x pour 2026 et de 8,9x pour 2028, suggérant une valorisation favorable si l'entreprise maintient sa trajectoire de croissance à haute marge.
L'amélioration de la rentabilité de la société a été attribuée à une concentration stratégique sur les écrans plus grands et plus avancés, en particulier ceux utilisant la technologie Mini LED. Cette montée en gamme, combinée à une demande robuste sur les marchés étrangers, a permis à TCL d'optimiser ses prix et d'accroître ses marges malgré des conditions de marché compétitives.
Au-delà de son cœur de métier dans la télévision, TCL réalise également des investissements stratégiques dans les technologies d'affichage de nouvelle génération. Selon une récente conférence téléphonique sur les résultats de Vuzix, une société américaine de lunettes intelligentes et de réalité augmentée, TCL est un partenaire clé dans le développement de guides d'ondes personnalisés. Cette collaboration place TCL au sein d'un écosystème plus large d'entreprises technologiques comme Quanta Computer et Collins Aerospace, qui travaillent sur des composants pour les futures lunettes intelligentes compatibles avec la RA et l'IA.
La solide performance de son principal segment de téléviseurs offre à TCL la flexibilité financière nécessaire pour poursuivre ces projets technologiques à long terme. La capacité de l'entreprise à financer son expansion dans des domaines à forte croissance comme la réalité augmentée, tout en maintenant une position de leader sur le marché mondial de la télévision, sera un facteur clé à surveiller pour les investisseurs.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
