Points clés :
L'indice boursier de référence de Taïwan s'est envolé pour atteindre un record après que les régulateurs ont annoncé des plans visant à plus que doubler le montant que les fonds locaux peuvent investir dans une seule action, une mesure destinée à libérer une vague de capitaux vers le géant du marché Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).
« Maintenant que le plafond est porté à 25 %, ces fonds locaux vont acheter davantage de TSMC », a déclaré Vey-Sern Ling, directeur général de l'Union Bancaire Privée. Il a noté que ce changement aidera à combler l'écart de valorisation entre les actions de TSMC cotées à Taipei et ses certificats de dépôt américains (ADR) négociés plus librement.
L'indice Taiex a bondi de 3,2 % vendredi après que la Commission de surveillance financière a déclaré qu'elle porterait le plafond par action pour les fonds d'actions et les ETF gérés activement de 10 % à 25 %. Cette décision a fait grimper les actions de TSMC, qui représente plus de 44 % de l'indice, de 4,8 % pour atteindre un nouveau sommet historique. Les analystes de JPMorgan Chase & Co. estiment que ce changement de politique pourrait déclencher plus de 6 milliards de dollars de nouveaux flux entrants.
Ce changement répond directement à un problème pour les gestionnaires de fonds locaux qui n'ont pas pu participer pleinement au rallye massif de TSMC en raison de la limite précédente de 10 %. Poussé par le boom mondial de l'IA, le fabricant de puces est devenu la septième entreprise la plus valorisée au monde avec une capitalisation boursière de 1 900 milliards de dollars, fabriquant les semi-conducteurs avancés qui alimentent tout, des accélérateurs d'IA de Nvidia aux iPhones d'Apple. Le rallye a été généralisé, les fournisseurs de substrats comme King-show Electronics Co. et Nan Ya PCB Co. progressant respectivement de 9,88 % et 9,94 %.
Bien que le marché ait célébré la nouvelle, ce changement amplifie le risque de concentration sur le marché taïwanais. TSMC représentant déjà 13 % de l'ensemble de l'indice MSCI Emerging Markets, le destin du Taiex est désormais encore plus étroitement lié à la performance d'une seule entreprise.
Malgré ces inquiétudes, le sentiment immédiat reste haussier. Citant de meilleures perspectives pour la monétisation de l'IA et une tarification solide du matériel, les stratégistes de JPMorgan ont récemment relevé leur recommandation sur les actions taïwanaises à « surpondérer », fixant un objectif pour le Taiex qui pourrait potentiellement atteindre 40 000 points.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
