Super Micro chute de 11 % face aux pressions judiciaires avant ses résultats

L'action de Super Micro Computer Inc. (SMCI) a plongé de 11 % mercredi dans les échanges d'avant-bourse, effaçant les gains de la session précédente alors que les investisseurs sont confrontés à une accumulation de pressions juridiques et à des inquiétudes sur la rentabilité avant les résultats trimestriels de l'entreprise. Ce net repli marque un tournant décisif de l'attention vers la capacité du fabricant de serveurs d'IA à naviguer face à des vents contraires importants.

La prudence de Wall Street s'intensifie, JPMorgan ayant récemment abaissé son objectif de prix sur le titre de 40 $ à 28 $ tout en maintenant une recommandation Neutre. Ce sentiment reflète une incertitude plus large, même si les analystes reconnaissent le puissant vent arrière des dépenses en infrastructures d'IA qui profite aux fournisseurs de serveurs. La note consensuelle sur l'action reste à « Conserver », selon les données de MarketBeat.

La chute en avant-bourse représente un revirement brutal par rapport à mardi, où l'action avait progressé de 2,64 % pour clôturer à 29,18 $, surpassant des concurrents comme HP Inc. et Intel Corp. Cette vente massive éloigne encore davantage la société de son plus haut de 52 semaines à 62,36 $, atteint en juillet dernier, soulignant l'ampleur du récent repli. L'indice Nasdaq 100 était peu transformé en avant-bourse, tandis que les rendements du Trésor à 10 ans restaient stables, indiquant que la pression était spécifique à Super Micro.

L'enjeu est de savoir si la croissance explosive des revenus de Super Micro, tirée par la demande pour ses équipements d'IA et de centres de données, peut continuer à occulter les défis fondamentaux. Le rapport sur les résultats du troisième trimestre fiscal de la société, prévu pour le 5 mai, fournira la première mise à jour officielle sur sa situation financière et ses perspectives depuis l'intensification d'une série de défis juridiques en mars, faisant de cette annonce un test critique pour la confiance des investisseurs.

Intensification des vents contraires juridiques

Une ombre importante plane sur la société suite à une vague de recours collectifs déposés au nom d'investisseurs. Plusieurs cabinets d'avocats ont rappelé l'échéance de fin mai pour se porter plaignant principal. Le litige allègue que Super Micro et deux de ses dirigeants n'ont pas divulgué les risques liés à des ventes de serveurs qui auraient été acheminés vers la Chine en violation des contrôles à l'exportation des États-Unis.

Ces poursuites font suite à une annonce du ministère de la Justice le 19 mars, qui a inculpé trois personnes pour complot en vue d'exporter illégalement des serveurs d'IA assemblés aux États-Unis vers une entité chinoise sous sanction. Bien que Super Micro n'ait pas été nommée comme défenderesse dans cette affaire, la société a réagi en plaçant deux employés en congé administratif et en mettant fin à sa relation avec un sous-traitant impliqué.

La rentabilité sous la loupe

Le prochain rapport sur les résultats forcera également les investisseurs à composer avec le profil de marge de l'entreprise. Lors de son deuxième trimestre fiscal, Super Micro a enregistré une augmentation stupéfiante de ses revenus de 123,4 % sur un an pour atteindre 12,7 milliards de dollars, reflétant la demande immense issue du déploiement des centres de données d'IA.

Toutefois, cette croissance a eu un coût. La marge brute pour le trimestre est tombée à 6,3 %, en forte baisse par rapport aux 11,8 % de la même période l'année précédente. Les investisseurs et analystes lors de la conférence du 5 mai chercheront tout signe de stabilisation ou d'amélioration de la marge, ainsi qu'une autre prévision de revenus solide, pour déterminer si la trajectoire de croissance reste durable. Les traders d'options anticipent un mouvement potentiel de l'action de plus de 10 % suite aux résultats, selon les données de TheFly.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.