Les actions ignorent la chute de 4% du pétrole, plombées par les craintes liées à la tech, à la Fed et à l'IA

Le S&P 500 a cédé 0,4% lundi, une chute de 4% du brut ne parvenant pas à soutenir les actions, les valeurs technologiques et les inquiétudes sur la politique de la Réserve fédérale maintenant les acheteurs en retrait.

« La mise sur le marché de ces barils représente une offre supplémentaire », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, à propos de la reprise des exportations de pétrole iranien après que le Trésor américain a autorisé les ventes jusqu'au 21 août.

L'indice Dow Jones Industrial Average a gagné 148 points, soit 0,3%, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 1,3%, plombé par les valeurs technologiques à très grande capitalisation. Le S&P 500 se situe désormais 1,8% en dessous de son record absolu atteint plus tôt ce mois-ci, malgré sa 11e semaine de hausse sur les 12 dernières. Le Brent a baissé de 3,95% à 77,39 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate a perdu 3,28% à 73,36 dollars pour le contrat le plus actif d'août. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 5 points de base à 4,32%, et l'indice du dollar américain s'est maintenu près de 105,5.

Le découplage entre le pétrole et les actions isole un risque clé pour le second semestre 2026 : si le brut continue de baisser sans provoquer de rebond boursier, cela pourrait signaler des inquiétudes croissantes sur la demande plutôt qu'un simple répit lié à l'offre, exposant potentiellement les marchés actions à de nouvelles baisses.

La vente massive du secteur technologique s'aggrave alors que les inquiétudes sur les taux refont surface

Le secteur technologique a mené le déclin, le Nasdaq chutant plus de trois fois plus que le S&P 500. Ce mouvement a coïncidé avec une hausse des rendements du Trésor américain, alors que les traders réévaluent la trajectoire politique de la Réserve fédérale sous la direction de Kevin Warsh, qui a signalé sa volonté de relever les taux si l'inflation s'avérait persistante. Des rendements obligataires plus élevés pèsent sur les valeurs de croissance en actualisant plus lourdement les flux de trésorerie futurs, une dynamique qui a pesé sur le secteur technologique tout au long du mois de juin. L'indice Cboe de volatilité, bien qu'ayant grimpé, est resté élevé au-dessus de sa médiane sur un an, reflétant un malaise persistant quant à la direction des taux et des valorisations boursières.

L'offre de pétrole inonde le marché alors que la prime géopolitique s'évapore

Les prix du brut se sont effondrés en juin après qu'une série de percées diplomatiques a dénoué la prime de risque géopolitique accumulée au printemps. Le département du Trésor américain a émis une licence générale autorisant les ventes de pétrole iranien jusqu'au 21 août, et deux pétroliers transportant près de 2 millions de barils ont traversé le détroit d'Ormuz lundi alors que le trafic reprenait sur cette voie navigable. ANZ s'attend à ce que 2 à 3 millions de barils par jour d'approvisionnement soient restaurés au cours des quatre premières semaines, avec 2 à 3,5 millions de barils supplémentaires par jour potentiellement récupérables au troisième trimestre. Les Émirats arabes unis, le Koweït et l'Irak ont également proposé davantage de pétrole à leurs clients la semaine dernière, tandis que des frappes israéliennes au Liban ont tué au moins 20 personnes samedi, un jour après l'entrée en vigueur d'un cessez-le-feu avec le Hezbollah.

Pour les investisseurs en actions, l'effondrement du pétrole présente un paradoxe. La baisse des coûts de l'énergie devrait améliorer les marges des entreprises et le pouvoir d'achat des consommateurs, mais le refus du marché de rebondir sur cette nouvelle suggère que des préoccupations plus profondes concernant la demande, les taux d'intérêt et les valorisations du secteur technologique prennent le pas. Alors que la prochaine décision de la Réserve fédérale est attendue en juillet et que la saison des résultats du deuxième trimestre approche, la divergence entre les matières premières et les actions pourrait persister jusqu'à l'émergence d'un catalyseur macroéconomique plus clair.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.