Points clés à retenir :
Les actions américaines ont fortement progressé le 6 avril, le S&P 500 grimpant de 2,1 %, après que le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a signalé une pause dans les hausses de taux, entraînant un repli des rendements du Trésor par rapport à leurs sommets récents.
« Le point bas du marché que nous avons connu fin mars était entièrement lié à la baisse du Trésor à 10 ans », a déclaré lundi Jim Cramer de CNBC. « Ce n'était pas à cause de l'Ukraine, ce n'était pas à cause de la Russie, c'était parce que Jay Powell a dit : "nous allons être patients". »
Le rallye a été mené par les secteurs sensibles aux taux, le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) gagnant 3,5 % et le Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) progressant de 3,2 %. L'indice de volatilité CBOE (VIX) a chuté de 8 % à 19,5, suggérant une diminution de l'anxiété des investisseurs.
L'analyse de Cramer suggère que l'attention des investisseurs va désormais se porter massivement sur la politique monétaire et les marchés obligataires. Si les rendements restent stables, un rallye boursier plus large pourrait prendre de l'ampleur, mais une nouvelle flambée des taux, potentiellement tirée par la hausse des prix du pétrole, signalerait un risque de baisse significatif pour les actions.
Ces commentaires cadrent la volatilité récente du marché sous l'angle de la politique monétaire plutôt que des conflits internationaux. Bien que les titres géopolitiques aient dominé l'actualité, Cramer soutient que le moteur sous-jacent du récent point bas du marché était le changement perçu de la Réserve fédérale vers une position plus accommodante. Cela place les prochaines réunions de la Fed et les publications de données sur l'inflation au centre de l'attention des investisseurs. La variable clé reste de savoir si l'inflation peut se calmer suffisamment pour permettre à la Fed de maintenir sa posture patiente sans être forcée de relever les taux dans une économie au ralenti.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
