Standard Chartered prévoit d'émettre 1 milliard de dollars d'obligations convertibles perpétuelles avec un coupon de 7% pour renforcer sa base de fonds propres réglementaires. La banque basée à Londres utilisera le produit net de 992 millions de dollars à des fins commerciales générales et de renforcement du capital.
Standard Chartered prévoit de lever 1 milliard de dollars par le biais d'obligations convertibles perpétuelles à 7%, utilisant le produit pour renforcer sa base de fonds propres réglementaires, a annoncé la banque jeudi.
Les titres convertibles contingents subordonnés perpétuels à taux révisable, dont l'émission est prévue le 8 juin, ont un prix de conversion de 26,379 dollars par action et peuvent être intégralement convertis en 37,9 millions d'actions ordinaires. Le produit net après frais est estimé à 992 millions de dollars.
Goldman Sachs a réitéré sa recommandation d'achat sur Standard Chartered avec un objectif de cours de 242 HKD suite à cette annonce, selon une note citée par AASTOCKS. L'action a progressé de 0,97% à la Bourse de Hong Kong.
Cette émission renforce les fonds propres réglementaires de Standard Chartered — un indicateur clé pour les régulateurs bancaires — tandis que le coupon de 7% reflète les coûts de financement actuels de la dette subordonnée bancaire. Les actionnaires existants font face à une dilution potentielle d'environ 1,2% sur la base des quelque 3,1 milliards d'actions en circulation de la banque, bien que l'amélioration de la position en fonds propres puisse soutenir la capacité de prêt future et les distributions de dividendes. Le ratio CET1 de la banque s'élevait à 14,6% lors de son dernier dépôt, au-dessus du minimum réglementaire.
La structure perpétuelle signifie que les titres n'ont pas de date d'échéance fixe, bien que Standard Chartered puisse réviser le coupon à des intervalles prédéterminés. Les obligations convertibles contingentes, ou CoCos, se convertissent automatiquement en actions lorsque le ratio de fonds propres d'une banque tombe en dessous d'un niveau de déclenchement, ce qui en fait un mécanisme d'absorption des pertes privilégié par les régulateurs. HSBC, le plus grand concurrent londonien de Standard Chartered, a également eu recours à des instruments similaires pour gérer sa structure de capital, émettant 2 milliards de dollars de dette subordonnée perpétuelle en 2024.
Pour Standard Chartered, le produit net de 992 millions de dollars arrive alors que les banques mondiales font face à des exigences de fonds propres plus strictes dans le cadre du dispositif final de Bâle III. La banque génère l'essentiel de ses revenus en Asie, en Afrique et au Moyen-Orient, où la croissance des prêts a surpassé celle des marchés développés. Une base de capital plus solide positionne le prêteur pour se développer dans ces régions sans enfreindre les seuils réglementaires.
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