La capitalisation boursière totale du secteur des stablecoins a augmenté de plus de 2 milliards de dollars au cours des sept jours précédant le 10 mai, portant sa valeur totale à 322,74 milliards de dollars, selon les données de Defillama.
Cette croissance souligne le rôle critique des stablecoins en tant que pilier central de la liquidité du marché crypto, un point renforcé par les récents résultats de Coinbase. La plateforme a déclaré 305 millions de dollars de revenus liés aux stablecoins pour le premier trimestre 2026, soutenus par des soldes moyens records d'USDC de 19 milliards de dollars sur sa plateforme, selon sa dernière conférence sur les résultats. Coinbase détient désormais plus d'un quart de l'offre totale d'USDC et capte environ la moitié de ses revenus économiques sous-jacents.
L'afflux de plus de 2 milliards de dollars dans les stablecoins au cours de la semaine dernière suggère une accumulation de liquidités prêtes à être investies (dry powder) en marge de l'économie crypto. Alors que le marché global de la crypto a été confronté à des vents contraires, Coinbase signalant une baisse de revenus de 21 % par rapport au trimestre précédent, la croissance des stablecoins offre un signal contraire. L'USDT de Tether, le plus grand stablecoin, maintient une capitalisation boursière proche de 190 milliards de dollars, ancrant le secteur.
Ce pool croissant de capitaux stables est largement interprété comme un pouvoir d'achat potentiel qui pourrait alimenter l'appréciation des prix d'actifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum. Cependant, l'écosystème est également témoin d'une concurrence interne croissante. Ripple, suite à son règlement de 2025 avec la SEC, assure la promotion de son propre stablecoin RLUSD, qui présente une alternative compétitive au XRP pour la capture de valeur au sein de son réseau de paiement. Cette dynamique, couplée à la concentration stratégique de Coinbase sur son réseau Base pour les transactions en stablecoins, montre que même si les capitaux affluent dans le système, la bataille pour leur déploiement s'intensifie.
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