Points clés
Stable Asset Management, une société spécialisée dans l'amorçage et l'accélération de gestionnaires d'investissement, a accepté de vendre un portefeuille de participations sur les revenus à Navigator Global Investments pour 195 millions de dollars, créant ainsi un nouveau partenariat stratégique entre les deux entités.
« Ce partenariat marque une étape importante et naturelle dans la croissance continue de la plateforme de Stable et renforce notre position de leader dans la constitution de participations GP », a déclaré Erik Serrano Berntsen, PDG de Stable, dans un communiqué. Il a ajouté que l'envergure et le capital de NGI permettraient à Stable de mieux soutenir ses fondateurs d'associés gérants.
La transaction permettra à NGI (ASX : NGI), basée en Australie, d'acquérir un portefeuille diversifié de participations aux revenus nets dans 17 gestionnaires d'actifs alternatifs. Le portefeuille détient environ 1,8 milliard de dollars d'actifs sous gestion ajustés à la propriété au 20 mars 2026 et génère un taux de commission de performance moyen de 17 %. L'opération sera financée par une combinaison de liquidités et d'actions NGI, et les actifs seront détenus dans un nouveau véhicule, NGI Stable Growth.
Cet accord intervient alors que les gestionnaires d'investissement naviguent dans un marché caractérisé par des valorisations élevées et l'incertitude économique. Avec des ratios de valorisation du S&P 500 proches des niveaux observés pour la dernière fois lors de la bulle Internet, trouver des actifs à prix attractifs est devenu un défi majeur. Berkshire Hathaway, par exemple, a récemment annoncé une position de trésorerie record de 397 milliards de dollars, signalant que même les investisseurs les plus chevronnés peinent à déployer leurs capitaux, une tendance qui se poursuit sous la direction du nouveau PDG Greg Abel. Dans ce contexte, les acquisitions stratégiques et les partenariats offrant des synergies claires et des perspectives de croissance, à l'image de l'accord Stable-NGI, deviennent une voie d'expansion cruciale.
Selon les termes de l'accord, Stable continuera de gérer et de surveiller le portefeuille d'actifs pour le compte de NGI, assurant la continuité et la création de valeur pérenne. Cet arrangement permet à NGI d'intégrer un portefeuille générateur de trésorerie tout en tirant parti de l'expertise spécialisée de Stable dans la gestion de participations chez des gestionnaires d'actifs alternatifs.
« Cette transaction représente une opportunité stratégique et financièrement convaincante d'étendre l'écosystème de NGI à travers le cycle de vie des gestionnaires d'actifs alternatifs et d'augmenter matériellement notre marché adressable », a affirmé Stephen Darke, PDG de NGI.
Fondée en 2006, Stable gère 5,2 milliards de dollars d'actifs et a soutenu la croissance de 45 gestionnaires d'actifs alternatifs dans le monde. Sa stratégie se concentre sur l'apport de capitaux à long terme et d'un soutien opérationnel aux fondateurs dans des segments de marché moins compétitifs. NGI gère environ 32 milliards de dollars d'actifs sur une base ajustée à la propriété via 12 sociétés partenaires.
La clôture de la transaction est prévue pour le second semestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires, notamment celle du Conseil d'examen des investissements étrangers d'Australie. À la clôture, Stable et ses commanditaires deviendront actionnaires minoritaires de NGI. Seward & Kissel LLP a agi en tant que conseiller juridique de Stable.
Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
