Les traders anticipent un brusque mouvement du titre SpaceX la semaine prochaine, la volatilité implicite des options atteignant des niveaux habituellement observés dans les valeurs technologiques les plus spéculatives.
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Les options SpaceX enregistrent 400 millions de dollars de transactions, volatilité implicite à 135
Les options sur SpaceX ont bondi pour devenir les troisièmes contrats les plus activement négociés sur une action individuelle lors de leur séance de lancement mardi, avec plus de 400 millions de dollars de primes échangées en 30 minutes et plus de 300 000 contrats négociés.
« Une fois qu'elles se seront stabilisées et devenues liquides, le volume des options pourrait dépasser celui de TSLA et NVDA pour devenir le plus actif sur les actions », a déclaré Tom Sosnoff, cofondateur de ThinkOrSwim et TastyTrade.
Les calls ont surpassé les puts dans une proportion de plus de 2 pour 1, avec plus de 300 millions de dollars de la prime totale liée aux options d'achat, selon les données de SpotGamma. Le call de strike 220 arrivant à expiration jeudi a été le contrat le plus populaire, représentant à lui seul plus de 22 millions de dollars de prime. La volatilité implicite s'établissait à 135, reflétant les attentes de fluctuations de prix brutales dans une société valorisée à plus de 2 000 milliards de dollars.
Le lancement des options offre aux traders un moyen direct d'exprimer leurs vues sur une action qui a bondi de 16 % lors de son premier jour de cotation après une introduction en bourse de 2 000 milliards de dollars. SpaceX est la seule société cotée en bourse avec une capitalisation boursière supérieure à 1 000 milliards de dollars qui soit non rentable, ayant enregistré une perte nette de 4,28 milliards de dollars au dernier trimestre et de 4,94 milliards de dollars en 2025.
Un volume important de calls signale un positionnement haussier
Le flux orienté vers les calls suggère que les traders se positionnent pour une hausse supplémentaire à court terme, avec un volume concentré sur les strikes arrivant à expiration cette semaine. Les actions de SpaceX ont clôturé près de 192 dollars mercredi, selon Arete Research, après avoir été cotées à 135 dollars. La société compte environ 13 milliards d'actions en circulation.
Les objectifs de prix des analystes varient considérablement. Arete Research a fixé un objectif de 401 dollars pour fin 2027, impliquant une capitalisation boursière supérieure à 5 200 milliards de dollars qui dépasserait Nvidia en tant que société la plus valorisée au monde. Oppenheimer a attribué un objectif de 250 dollars sur 12 à 18 mois, tandis que Stephens cible 296 dollars.
La volatilité implicite place SpaceX dans une catégorie rare
Une volatilité implicite de 135 place les options SpaceX dans un territoire habituellement occupé par les valeurs de croissance AI et les semi-conducteurs. Mike Purves, PDG de Tallbacken Capital Advisors, a déclaré que cette dynamique reflétait ce qui a été observé dans les valeurs AI. « Il y a une énorme demande pour les calls liés à l'IA et cela signifie que le prix de la protection est également plus élevé », a-t-il déclaré.
Le flux d'options dominé par les investisseurs particuliers rappelle le schéma observé chez Tesla après l'essor du trading sans commission fin 2019, selon Paul Rowady, fondateur d'Alphacution. « Robinhood a en quelque sorte créé Elon Musk », a déclaré Rowady, faisant référence à la croissance exponentielle du volume des options Tesla qui a suivi le passage au trading sans commission.
Le chemin de SpaceX vers la rentabilité dépend de la réutilisabilité de Starship, de l'expansion de Starlink et des centres de données spatiaux — des catalyseurs qui pourraient prendre des années à se concrétiser. La société a généré un chiffre d'affaires de plus de 18,5 milliards de dollars en 2025, Arete projetant un taux de croissance annuel composé de 63 % jusqu'en 2030, porté par Starlink et l'infrastructure AI.
Pour l'instant, le marché des options offre le signal le plus clair de la manière dont les traders évaluent ces paris à long terme face à la volatilité à court terme. Avec une volatilité implicite à 135, le marché des options anticipe des mouvements de prix significatifs dans les jours et semaines à venir — un pari qui a déjà attiré plus de 400 millions de dollars de primes dès le premier jour.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Voici à quel point les traders s'attendent à ce que l'action SpaceX bouge la semaine prochaine[2] "Parrain" des options voit SpaceX dépasser Nvidia et Tesla alors que les premiers échanges arrivent - CNBC[3] Les options SpaceX seront cotées mardi. Voici ce qu'il faut surveiller - CNBC[4] Voici les probabilités que SpaceX devienne l'entreprise la plus valorisée au monde[5] Les actions SpaceX devraient plus que doubler pour dépasser les 400 dollars, selon un cabinet de recherche
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