Points clés :
L'introduction en bourse de SpaceX a attiré plus de 250 milliards de dollars de demande de la part des investisseurs, soit près de quatre fois les 75 milliards de dollars que l'entreprise dirigée par Elon Musk cherche à lever, selon des personnes proches du dossier.
« L'ampleur de la demande est sans précédent pour une IPO de cette taille, avec des fonds long-only passant des commandes de taille considérable », a déclaré l'une de ces personnes, qui a requis l'anonymat car le sujet est confidentiel.
Le taux de sursouscription se situe entre trois et demi et quatre fois la taille de l'offre prévue, selon ces sources. SpaceX vend environ 555,6 millions d'actions à 135 dollars pièce, ce qui implique une valorisation d'environ 1 770 milliards de dollars. La présidente de l'entreprise, Gwynne Shotwell, et le directeur financier, Bret Johnsen, ont participé mardi à un déjeuner chez Morgan Stanley avec environ 300 investisseurs institutionnels, organisé par le coprésident Dan Simkowitz.
Cette IPO devrait être la plus importante de l'histoire et permettra de tester si la vision de Musk concernant des centres de données basés dans l'espace peut justifier une valorisation qui ferait de SpaceX l'une des sociétés cotées les plus précieuses. La fixation du prix est attendue jeudi après-midi, et les actions commenceront à être négociées vendredi sur le Nasdaq sous le ticker SPCX.
L'offre intervient alors que les marchés connaissent une volatilité extrême. L'indice Nasdaq composite a enregistré vendredi sa plus forte baisse en plus d'un an, et le bitcoin a chuté de 37 % par rapport à son sommet de janvier. Certains analystes ont émis l'hypothèse que les ventes d'acheteurs de SpaceX cherchant à lever des fonds pour l'IPO pourraient contribuer au repli du marché.
La présentation du roadshow de SpaceX met l'accent sur le caractère unique de son activité de lancement de fusées, qui, selon elle, a représenté la majorité de la masse mise en orbite au cours des trois dernières années, ainsi que sur la solidité de son activité internet Starlink. L'entreprise a également mis en avant une opportunité de marché de 23 000 milliards de dollars pour ses offres d'intelligence artificielle, arguant qu'elle est la seule entreprise capable d'échapper aux limites des activités terrestres en plaçant des centres de données dans l'espace. Elle prévoit de déployer des satellites de calcul d'IA dès 2028.
La création de richesse issue de cette IPO est extraordinaire par rapport aux normes historiques. Selon Hill.com, une plateforme d'investissement, plus de 4 400 employés actuels et anciens de SpaceX deviendront millionnaires, dont environ 400 devraient gagner 100 millions de dollars ou plus. « La plupart des IPO ne rendent généralement milliardaire que le fondateur », a déclaré Andrew Benson, fondateur et directeur général de Hill.com. « Le fait que SpaceX propulse 400 personnes au-delà du seuil des 100 millions de dollars est rare et montre l'ampleur de la richesse générée. »
SpaceX a généré 18,7 milliards de dollars de revenus l'année dernière, mais a enregistré 4,9 milliards de dollars de pertes, selon son document déposé auprès de la SEC. L'entreprise a récemment acquis la startup d'IA xAI de Musk ainsi que la plateforme de médias sociaux X, réunissant trois de ses entreprises sous un même toit corporatif. Musk, qui détient 42 % des actions ordinaires de SpaceX, a brièvement participé à certaines réunions Zoom avec des investisseurs potentiels pendant le roadshow, a indiqué l'une des sources. Sa fortune nette est estimée à 792,8 milliards de dollars, selon Forbes, ce qui fait de lui la personne la plus riche du monde.
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