Points clés à retenir :
Les employés de SpaceX détenant des milliards de dollars en actions se précipitent pour gérer leurs gains exceptionnels avant l'introduction en Bourse de l'entreprise, valorisée à 1,77 billion de dollars, le 12 juin, la participation de 21,4 millions de dollars d'un ancien employé représentant 93 % de la valeur nette investissable de son foyer.
« Il croit évidemment toujours que c'est un endroit spécial », a déclaré Eric Franklin, co-fondateur de Prospero Wealth, qui conseille à l'ancien employé de réduire sa position concentrée.
SpaceX a fixé le prix de son introduction en Bourse à 135 dollars l'action, cherchant à lever environ 75 milliards de dollars dans le cadre de la plus grande offre publique de l'histoire. La société a généré 18,7 milliards de dollars de revenus l'année dernière, mais a enregistré une perte d'exploitation de 4,2 milliards de dollars. Parmi les neuf sociétés publiques valant des billions de dollars, la plus petite en termes de revenus est Micron Technology avec 58 milliards de dollars. Les employés sont soumis à une période de blocage de 180 jours, mais peuvent vendre certaines actions pendant des fenêtres spécifiques.
Les décisions que les employés prendront dans les semaines à venir pourraient déterminer s'ils verrouillent une richesse qui change leur vie ou s'ils font face à des factures fiscales inattendues. « Vous allez vous rendre fou à essayer de trouver le moment parfait pour vendre l'action, mais il pourrait y avoir un moment parfait pour vendre l'action pour vous », a déclaré Tara Shulman, conseillère en patrimoine chez Compound Planning.
Complexité fiscale pour quatre types d'actions
Les employés de SpaceX détiennent un mélange d'options d'achat d'actions non qualifiées, d'options d'achat d'actions incitatives, d'unités d'actions restreintes et d'actions de plans d'achat d'actions pour employés, chacune étant imposée différemment. Un faux pas peut entraîner une facture fiscale inattendue, a déclaré Bruce Brumberg, co-fondateur de mystockoptions.com. Vendre trop de NQSO ou exercer trop d'ISO en une seule année pourrait pousser les employés dans une tranche d'imposition plus élevée ou déclencher l'impôt minimum alternatif.
Les RSU créent une facture fiscale lorsqu'elles sont acquises, même si les actions ne peuvent pas encore être vendues. Le taux de retenue par défaut de 22 % pourrait ne pas couvrir le passif, a déclaré Giovanni Tiso, planificateur financier certifié chez Titan. « Si vous contractez des emprunts pour couvrir une facture fiscale et que le cours de l'action chute après l'introduction en Bourse, vous devez quand même payer les impôts », a-t-il déclaré.
Les employés peuvent également acheter des actions supplémentaires via un ESPP qui permet généralement aux travailleurs d'acheter jusqu'à 25 000 dollars d'actions avec une remise pouvant atteindre 15 % chaque année, créant ainsi une autre décision quant à savoir s'il faut conserver ou vendre immédiatement.
Stratégies de diversification au-delà des ventes directes
Diogo Mónica, investisseur en capital-risque et co-fondateur de la banque crypto Anchorage Digital, a maintenu une stratégie consistant à vendre 20 % de ses participations lors de l'introduction en Bourse, puis à vendre progressivement 60 % supplémentaires au fil du temps. Il conserve les 20 % restants comme un vote de confiance.
Les options plus avancées incluent les contrats à terme prépayés, qui permettent aux employés d'emprunter sur leurs actions et de se diversifier sans vendre immédiatement, et les fonds d'échange qui mutualisent des positions concentrées dans plusieurs entreprises. L'IRS exige généralement que les investisseurs détiennent des intérêts dans des fonds d'échange pendant au moins sept ans.
L'ampleur de la création de richesse issue de l'introduction en Bourse de SpaceX suscite des comparaisons avec les précédents jalons technologiques. Franklin, qui a commencé chez Amazon en 1998, l'année suivant son introduction en Bourse, a été la seule personne de sa classe de formation à vendre des actions après un an. Lorsque la crise du dot-com a frappé, les trois quarts restants de sa dotation sont tombés sous le prix d'exercice et ont expiré sans valeur. « Nous considérons tous Amazon comme une grande réussite à ce stade », a-t-il déclaré. « Cela n'a pas toujours été le cas. »
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
