Le S&P 500 a reculé de 0,2 % pour clôturer à 5 245 lundi, alors qu'une forte hausse des prix du pétrole, tirée par le regain de conflit au Moyen-Orient, a provoqué une rotation vers les actions de l'énergie et de l'industrie.
« Les événements du week-end dans le détroit d'Ormuz ont réintroduit une prime de risque géopolitique qui s'estompait », a déclaré un stratège d'une grande banque d'investissement. « Pour l'instant, le marché boursier encaisse le choc, mais des prix du pétrole durablement élevés pourraient devenir un vent contraire pour l'inflation et la croissance. »
La baisse modérée de l'indice principal masquait une divergence significative sous la surface. Le Brent, la référence mondiale du pétrole, a bondi de plus de 6 % pour atteindre environ 96 $ le baril. Cela fait suite à des rapports selon lesquels un destroyer de l'US Navy aurait saisi un navire battant pavillon iranien et que l'Iran aurait attaqué deux autres navires, inversant une récente désescalade. Le volume des transactions sur le NYSE était de 5 % supérieur à sa moyenne de 20 jours, tandis que l'indice de volatilité CBOE (VIX) a grimpé à 18,5.
Les transactions de la journée suggèrent que les investisseurs recalibrent leurs portefeuilles en prévision d'une tension géopolitique durable et de coûts énergétiques plus élevés. Alors que le S&P 500 avait progressé de près de 10 % ce mois-ci dans l'espoir d'un cessez-le-feu, les événements du week-end rappellent que le conflit, qui en est à sa huitième semaine, reste une variable clé pour les marchés à l'approche du mois de mai.
La rotation sectorielle au centre de l'attention
La principale réaction du marché a été une fuite vers les actifs qui bénéficient de la hausse des prix des matières premières et de l'activité économique physique. L'Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) a été le leader incontesté de la journée, progressant de 2,5 % grâce à la hausse des cours du brut. Les actions industrielles ont également été recherchées, l'Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) gagnant 1,2 %.
En revanche, les secteurs sensibles aux taux d'intérêt ont pris du retard. Le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) a chuté de 0,8 % alors que les investisseurs pesaient l'impact inflationniste de la hausse des coûts de l'énergie. Le Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) a également baissé de 0,6 %.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté pour atteindre 4,65 %, la flambée du prix du pétrole ayant ravivé les inquiétudes concernant l'inflation, tandis que l'indice du dollar américain (DXY) s'est maintenu autour de 106,20.
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