S&P 500 et Nasdaq signent leur meilleur trimestre depuis 2020 avec un gain de 14%

Le S&P 500 a grimpé de 14% au deuxième trimestre, sa meilleure performance depuis le rebond post-Covid de 2020, la dynamique de l'intelligence artificielle et des bénéfices résilients ayant propulsé les actions.

"Le marché a fait preuve d'une résilience remarquable face à un conflit au Moyen-Orient qui aurait déclenché une vente massive bien plus profonde lors des cycles précédents", a déclaré Michael Wilson, stratège en chef des actions chez Morgan Stanley. "Les dépenses d'investissement dans l'IA sont le récit dominant, et tant que nous ne verrons pas de signes de ralentissement des dépenses, la tendance reste intacte."

Le Nasdaq Composite a bondi de plus de 21% sur la période de trois mois, enregistrant également son trimestre le plus solide depuis la mi-2020, tandis que le Dow Jones Industrial Average a atteint un record absolu de clôture et affiché sa plus forte hausse trimestrielle depuis 2022. Lors de la dernière séance de bourse du trimestre mardi, le S&P 500 a gagné 0,5%, le Nasdaq a ajouté 1,1% et le Dow a progressé de 82 points, soit 0,2%. Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la charge, Advanced Micro Devices bondissant de 6,2%, Nvidia grimpant de 1,6% et Intel gagnant 4%. L'ETF VanEck Semiconductor a progressé de 3%. KLA Corp a atteint un sommet historique à 304 $, bondissant de 9,4% sur la séance. Le Russell 2000 a grimpé de plus de 21% au premier semestre, sa meilleure performance sur six mois depuis 1991, selon CNBC.

La reprise sera mise à l'épreuve au second semestre alors que les traders intègrent dans leurs prix au moins une hausse des taux de la Réserve fédérale d'ici fin 2026, selon les données de LSEG. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré mardi à CNBC que des hausses de taux "pourraient encore être envisagées" si l'inflation ne se modère pas. Les projections de bénéfices des entreprises pour le S&P 500 tablent sur une croissance de 22% à 25% sur l'ensemble de l'année, et tout signe d'essoufflement des dépenses d'investissement liées à l'IA pourrait déclencher une rotation loin des valeurs technologiques qui ont alimenté la hausse.

La bulle de l'IA surpasse le risque géopolitique

Le trimestre a été tout sauf tranquille. Les prix de l'énergie ont été secoués après le déclenchement du conflit entre les États-Unis et l'Iran, le Brent touchant 119,50 $ le baril en mars avant de se stabiliser autour de 73 $ en fin de trimestre. Un accord de cessez-le-feu entre Washington et Téhéran conclu dimanche — en vertu duquel les deux nations ont suspendu les attaques et rouvert le détroit d'Ormuz à la navigation commerciale — a contribué à stabiliser les marchés pétroliers et à éliminer une source clé d'incertitude. La production américaine de pétrole brut a atteint un record de 13,93 millions de barils par jour en avril, selon les données de l'EIA.

Les rendements obligataires ont grimpé en même temps que les actions, le taux de référence à 10 ans augmentant de 4 points de base à 4,414% mardi, se dirigeant vers sa troisième hausse trimestrielle consécutive. Le dollar a poussé le yen vers un plus bas de 40 ans au-delà de 162, tandis que l'or a chuté de 11,3% rien qu'en juin, se dirigeant vers sa pire perte trimestrielle en 13 ans, les anticipations de hausse des taux pesant sur le métal précieux.

Sous la surface : divergence sectorielle

Malgré la vigueur des indices, la largeur de marché était mitigée. Six des 11 principaux secteurs du S&P 500 ont terminé mardi dans le rouge. L'immobilier a été le plus mauvais élève, chutant de 1,5%, pénalisé par une baisse de 5,3% de Digital Realty après que la foncière de centres de données a fixé le prix d'une offre secondaire d'actions. Les offres d'emploi sont restées étonnamment élevées à 7,594 millions en mai, bien au-dessus du consensus de 7,30 millions, tandis que la confiance des consommateurs s'est améliorée moins que prévu par les économistes — un signal mitigé pour les perspectives économiques.

Les valeurs en hausse ont dépassé les valeurs en baisse dans un rapport étroit de 1,12 pour 1 à la Bourse de New York, avec 259 nouveaux plus hauts et 116 nouveaux plus bas. Sur le Nasdaq, 2 491 actions ont monté et 2 275 ont baissé.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.