Points clés à retenir :
Le S&P 500 a ajouté deux sociétés vendredi et a signalé que quatre autres pourraient rejoindre l'indice de référence, qui suit plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs.
« L'indice a été conçu pour récompenser les entreprises qui ont déjà gagné leur place par leur rentabilité et leur pérennité », a déclaré Jay Woods, stratège en chef chez Freedom Capital Markets.
Marvell Technology Inc. et Flex Ltd. ont remplacé Pool Corp. et Campbell's Co. lors de la reconstitution effective le 5 juin. Les actions de Marvell ont bondi de 230 % en 2026, portées par la demande de puces pour l'IA. L'opérateur de l'indice a également identifié Bloom Energy Corp., Astera Labs Inc., Alnylam Pharmaceuticals Inc. et Reddit Inc. comme des ajouts potentiels à court terme, selon un rapport de Barron's.
Ces ajouts interviennent alors que S&P Dow Jones Indices a refusé d'assouplir les règles d'éligibilité pour les introductions en bourse (IPO) à très grande capitalisation, empêchant SpaceX — qui vise une valorisation de 1 750 milliards de dollars pour ses débuts le 12 juin — d'entrer dans l'indice avant au moins juin 2027. JPMorgan estime que SpaceX attirerait environ 10 milliards de dollars de flux passifs lors de son inclusion.
Les quatre candidats identifiés reflètent la volonté de l'indice de capter la croissance des grandes capitalisations dans les secteurs de la technologie, de l'énergie et de la biotechnologie. Bloom Energy, fabricant de piles à combustible, a bénéficié de la hausse de la demande en électricité des centres de données. Astera Labs, une entreprise de connectivité semi-conducteurs, a surfé sur l'essor des infrastructures d'IA. Alnylam Pharmaceuticals a progressé grâce aux approbations de thérapies ARNi, tandis que Reddit a attiré l'attention en tant que plateforme de médias sociaux bénéficiant d'un élan publicitaire.
Pour rejoindre le S&P 500, une entreprise doit être cotée en bourse depuis au moins 12 mois, déclarer une rentabilité conforme aux PCGR (GAAP) au cours du dernier trimestre et des quatre derniers trimestres, et maintenir un flottant d'au moins 10 %. SpaceX ne répond à aucun de ces critères. La société a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars en 2025 pour un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars, et son flottant est estimé entre 3 % et 4 %.
La divergence des approches des fournisseurs d'indices s'est accentuée. Nasdaq et FTSE Russell ont raccourci les délais d'historique de cotation pour accélérer l'intégration des grandes introductions en bourse dans leurs indices. Les nouvelles règles de Nasdaq, annoncées en mars, permettent l'inclusion rapide des sociétés récemment cotées dans le Nasdaq 100. FTSE Russell a procédé à des ajustements similaires.
Néanmoins, la domination du S&P 500 en tant qu'indice de référence américain des actions semble assurée. Plus de 20 000 milliards de dollars d'actifs suivent cet indice, contre 1 400 milliards de dollars pour le Nasdaq 100. « L'absence de SpaceX dans le S&P 500 n'est tout simplement pas une incitation suffisamment forte pour pousser les institutions à changer leurs indices de référence », a déclaré Peter Andersen, fondateur d'Andersen Capital Management.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 4 points de base à 4,38 % lundi, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,6 % à 5 412. L'indice de volatilité Cboe (VIX) a grimpé de 1,2 point à 16,8, reflétant une demande modeste de couverture alors que les investisseurs évaluaient les changements d'indices dans un contexte de vente plus large des valeurs technologiques.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
