Le S&P 500 a enregistré sa meilleure performance trimestrielle en six ans, ajoutant plus de 8 000 milliards de dollars de capitalisation boursière grâce à un boom des dépenses d'investissement et au rebond des fabricants de puces, qui ont surpassé les vents contraires géopolitiques.
Le S&P 500 a bondi de 14,87 % au deuxième trimestre, sa meilleure performance en six ans, ajoutant plus de 8 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, les dépenses d'investissement ayant alimenté la hausse.
« Quel trimestre pour les investisseurs en actions ! Mettant de côté la guerre et autres inquiétudes, le Nasdaq a gagné 21 % et le S&P 15 %, leurs plus forts rendements trimestriels en six ans », a déclaré Mohamed A. El-Erian, économiste chez Allianz.
Les valeurs technologiques ont mené la danse, l'indice composite Nasdaq grimpant de 21,41 % sur le trimestre pour clôturer à 26 213,72 points. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 12,9 % à 52 319,20 points. Un rallye spectaculaire des valeurs des semi-conducteurs a ajouté environ 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière combinée à Micron Technology Inc., Intel Corp. et Advanced Micro Devices sur la période, selon un rapport de CNBC.
La hausse s'est élargie au-delà des mégacapitalisations de l'IA. Le Russell 2000 a bondi de 21,86 % au premier semestre, sa meilleure performance sur un S1 depuis 1991, montrant que les petites entreprises participent également au cycle de dépenses d'investissement. Les investisseurs se tournent désormais vers le discours du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, mercredi au Forum de la BCE, ainsi que le rapport sur l'emploi non agricole de juin plus tard dans la semaine, pour savoir si l'économie peut maintenir cet élan.
Les semi-conducteurs mènent la charge alors que les dépenses liées à l'IA s'accélèrent
Les valeurs des semi-conducteurs ont été les vedettes, l'indice Philadelphia Semiconductor bondissant de plus de 30 % au trimestre. Nvidia Corp., l'entreprise la plus valorisée au monde avec plus de 4 700 milliards de dollars, a grimpé de 2,6 % mardi seulement, tandis qu'AMD a bondi de 7 % et Intel a gagné 6 %. AMD a grimpé de 265 % au cours des douze derniers mois, porté par des revenus issus des centres de données qui ont bondi de 57 % sur un an pour atteindre 5,8 milliards de dollars au premier trimestre. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 10,25 milliards de dollars au T1, dépassant le consensus de 9,89 milliards de dollars, et a prévu un chiffre d'affaires d'environ 11,2 milliards de dollars au T2, soit une croissance de 46 % sur un an.
La flambée des valeurs des semi-conducteurs a créé une divergence de valorisation entre les fabricants de mémoires. Micron Technology, en hausse d'environ 300 % depuis le début de l'année, se négocie à un multiple de cours/bénéfice anticipé de 7 pour une capitalisation boursière proche de 1 200 milliards de dollars. Sandisk Corp., en hausse de plus de 780 % cette année, affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 32 malgré une capitalisation boursière d'environ 300 milliards de dollars, selon les estimations d'analystes.
Mouvements transclasses d'actifs et semaine à venir
Les rendements des obligations du Trésor ont légèrement augmenté, le taux à 10 ans s'établissant à 4,457 %, tandis que l'or au comptant a reculé aux alentours de 3 978,70 dollars l'once. Les prix du pétrole brut ont grimpé, les contrats à terme sur le WTI progressant de 0,6 % à 69,94 dollars le baril et le Brent à 72,92 dollars, alors que les marchés surveillaient les développements entre les États-Unis et l'Iran. L'indice du dollar américain est resté stable, les traders évaluant les implications d'une éventuelle hausse des taux plus tard dans l'année.
Pour le premier semestre, le S&P 500 a gagné 9,55 %, le Dow a progressé de 8,85 % et le Nasdaq a grimpé de 12,79 %. La performance du Dow au premier semestre est sa meilleure en cinq ans. Les marchés seront fermés vendredi pour le Jour de l'Indépendance, les indices ISM Manufacturing PMI de juin et le rapport sur l'emploi non agricole étant attendus plus tôt dans la semaine. Dans la nuit, les contrats à terme sur le Dow ont reculé de 0,22 %, suggérant une ouverture prudente alors que les traders digèrent les gains du trimestre.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
