L'indice SOX atteint un record à 14 462 points alors que la demande en IA alimente le rebond du Nasdaq

L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé à un niveau record de 14 461,79 jeudi, effaçant en 48 heures le repli provoqué par la Fed, alors que les paris sur les dépenses en IA ont stimulé la demande de puces.

« La rapidité du retournement montre que le marché a examiné la position hawkish de la Fed et a décidé qu'elle ne changeait pas la donne », a déclaré James Hyerczyk, analyste technique et auteur de deux ouvrages sur l'analyse des marchés. « À la clôture de jeudi, l'indice des semi-conducteurs était à des sommets et la réunion de la Fed était déjà une vieille nouvelle. »

Le Nasdaq Composite a clôturé du côté fort de sa zone de retracement à court terme comprise entre 26 085,30 et 26 346,05, un franchissement au-dessus du deuxième sommet inférieur à 26 788,62 ouvrant la voie vers le sommet historique de 27 190,21. Le SOX a enregistré à la fois un sommet intraday historique et une clôture record, le point bas mineur à 13 291,75 servant de niveau clé à surveiller en cas de repli. Le rendement du Trésor à 10 ans a reculé au cours de la séance, soutenant les valeurs de croissance, tandis que l'indice du dollar américain a légèrement baissé.

Ce rebond positionne le Nasdaq pour un test de son plus haut historique, mais le prochain catalyseur sera la saison des résultats. Les entreprises qui construisent l'infrastructure de l'IA doivent désormais prouver que la clôture record du SOX jeudi était justifiée. Si les revenus générés par les dépenses en IA déçoivent à ces niveaux de valorisation, les vendeurs qui n'ont pas réussi à prendre pied la semaine dernière devraient revenir avec plus de force.

Broadcom, l'un des fabricants de puces à la croissance la plus rapide sur le marché de l'IA, a annoncé que ses ventes de puces IA avaient bondi de 65 % pour atteindre 20 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, représentant 31 % de son chiffre d'affaires. La société prévoit que ce chiffre atteindra au moins 100 milliards de dollars au cours de l'exercice 2027, selon son rapport de résultats. Broadcom se négocie à 25 fois les bénéfices attendus pour l'année prochaine, ce qui en fait l'une des valeurs IA méga-capitalisations les moins chères par rapport à son taux de croissance.

L'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie est passé à 10,3 en juin contre -0,4 en mai, au-dessus de l'estimation consensuelle de 10, tandis que les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont établies à 226 000, globalement conformes aux prévisions de 225 000. Intel a bondi de 11 % après que l'ancien président Donald Trump a déclaré qu'Apple avait accepté d'utiliser les services de fonderie d'Intel pour la fabrication de puces, ajoutant à l'élan du secteur des semi-conducteurs.

Le pétrole brut WTI a dépassé les 76,00 $ le baril alors que certains traders ont acheté la baisse, tandis que les valeurs énergétiques sont restées sous pression malgré le rebond des prix pétroliers. Le S&P 500 est remonté vers la zone de résistance 7 540-7 550, le prochain objectif à la hausse se situant à 7 615-7 625.

Un retournement en 48 heures efface le signal hawkish de la Fed

Le repli du 17 juin semblait justifié lorsque la Réserve fédérale a adopté une position hawkish, maintenant ses taux inchangés tout en suggérant d'éventuelles hausses à venir. Les valeurs de croissance ont chuté en fin de séance, donnant l'impression du début d'une réévaluation plus large. Mais dès le lendemain, l'argent est retourné directement vers les grandes valeurs technologiques qui ont porté le marché toute l'année. Le SOX ne s'est pas contenté de se remettre de la baisse — il a atteint des sommets historiques 48 heures après que le comité a remis les hausses de taux sur la table.

Les dépenses en IA face au test de la saison des résultats

Chaque élément de preuve la semaine dernière pointait dans la même direction. Le repli a été superficiel, le retournement rapide, le leadership est venu des semi-conducteurs, et les achats ont perduré jusqu'à une clôture record. Le message hawkish du comité s'est heurté à un marché qui a trouvé quelque chose qui lui importe plus que les taux. La question de savoir si cela durera dépendra de ce que montrera la prochaine salve de résultats. Les entreprises qui signent les chèques pour l'infrastructure de l'IA doivent prouver que la clôture record de jeudi était justifiée.

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