Key Takeaways:
Selon une note de recherche de Goldman Sachs, les investisseurs de Chine continentale ont été acheteurs nets d'actions de Hong Kong via le Southbound Stock Connect la semaine dernière.
Les capitaux ont afflué vers les ETF de marché large et certains titres de consommation, tout en se retirant des grandes valeurs technologiques.
Flux de fonds Southbound (semaine se terminant le 17 avril 2026)
(P1) Les investisseurs de Chine continentale ont injecté des centaines de millions de dollars dans les fonds indiciels cotés (ETF) de Hong Kong la semaine dernière, tout en vendant simultanément des actions technologiques majeures comme Tencent Holdings (00700.HK), signalant une rotation stratégique importante.
(P2) Selon un rapport de recherche de Goldman Sachs couvrant la semaine se terminant le 17 avril, les flux Southbound via le programme Stock Connect ont montré une divergence claire entre l'optimisme du marché large et le scepticisme envers certains grands noms de la technologie.
(P3) Le Tracker Fund of Hong Kong (02800.HK), qui suit l'indice Hang Seng, a enregistré la plus forte entrée nette de la semaine avec 460 millions $. Il a été suivi par le favori des consommateurs POP MART (09992.HK) avec 256 millions $ d'achats nets et par le géant de l'énergie CNOOC (00883.HK) à 216 millions $. En revanche, Tencent a connu la plus forte sortie nette, les investisseurs ayant retiré 360 millions $.
(P4) Cette rotation suggère que les investisseurs du continent pourraient chercher une exposition plus large, basée sur les indices, au marché de Hong Kong plutôt que de concentrer leurs paris sur le secteur technologique, qui a fait face à des pressions réglementaires et concurrentielles. Ces flux pourraient soutenir la surperformance récente de l'indice Hang Seng par rapport à l'indice HSTECH, riche en technologies, d'autant plus que l'incertitude sur les taux d'intérêt américains continue d'influencer les marchés boursiers mondiaux.
Les investisseurs Southbound ont manifesté une forte préférence pour l'exposition au marché large. Les 10 premiers achats nets ont été dominés par les ETF, le TRACKER FUND (02800.HK) et le HSCEI ETF (02828.HK) attirant un total de 625 millions $. Du côté des ventes, les entreprises technologiques et automobiles ont supporté l'essentiel des sorties. Tencent a mené la danse avec une vente nette de 360 millions $, suivi par Geely Auto (00175.HK) à 114 millions $ et Xiaomi (01810.HK) à 85 millions $. Cette pression vendeuse intervient alors même que le cours de l'action de Tencent a progressé de plus de 2,6 % au cours de la même semaine.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
