L'afflux d'investissements sud-coréens dans les entreprises technologiques chinoises a poussé un indicateur de valorisation clé à son plus bas niveau en huit ans, effaçant une décote de longue date pour les actions cotées à Hong Kong.
Les données du Korea Securities Depository (KSD) révèlent des achats soutenus d'actions de Hong Kong depuis avril, avec un accent sur les actifs de la « hard tech » tels que les semi-conducteurs, le matériel d'IA et l'énergie nouvelle. Les sources institutionnelles estiment que cet afflux de capitaux étrangers est la force principale derrière la réduction de l'écart de valorisation entre les actions A (cotées sur le continent) et les actions H (cotées à Hong Kong).
L'indice Hang Seng China AH Premium, qui mesure la prime moyenne des actions A par rapport aux actions H, est tombé à son point le plus bas depuis près de huit ans. Changement significatif : certains leaders technologiques cotés sur deux places voient désormais leurs actions H se négocier avec une prime par rapport à leurs homologues du continent. Cette tendance se dessine alors même que l'indice élargi Hang Seng a subi des pressions, chutant de 1,04 % lors d'une séance récente, tandis que le Shanghai Composite a progressé de 0,41 %.
Cette demande étrangère pour des secteurs spécifiques suggère qu'une réévaluation de la tech chinoise est en cours, l'indice Hang Seng Tech étant prêt pour une éventuelle hausse. Ce mouvement souligne comment le capital mondial cible sélectivement les zones de croissance en Chine, malgré un contexte de marchés régionaux contrastés et de volatilité des devises, le yen japonais s'échangeant près de 159 pour un dollar.
Focus sur la technologie et l'énergie verte
L'appétit des investisseurs pour l'innovation chinoise a été mis en évidence par une transaction historique du plus grand fabricant de batteries au monde. Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL), fournisseur clé de Tesla et Volkswagen, a levé 5 milliards de dollars (39,2 milliards de HKD) lors d'un placement d'actions à Hong Kong.
L'offre, qui se classe au deuxième rang mondial des transactions sur actions en 2026, a suscité une forte demande alors que la hausse du prix du pétrole accélère le pivot vers les énergies propres. Cela soutient directement la thèse d'un flux d'investissement vers le secteur de l'« énergie nouvelle » identifié par les analystes de marché. L'initiative de CATL a été décrite par un analyste comme ayant « surfé sur une vague parfaite » du sentiment des investisseurs. La tendance est renforcée par les mouvements dans la région, l'indice sud-coréen Kospi progressant de 0,55 % grâce à ses valeurs de semi-conducteurs.
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