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La Corée du Sud va consacrer les recettes fiscales exceptionnelles de son boom des semi-conducteurs à un fonds de type souverain destiné à financer les futurs moteurs de croissance et à réduire les inégalités économiques.
La Corée du Sud prévoit de créer un « Fonds d'Avenir » en utilisant les recettes fiscales supplémentaires générées par le boom des semi-conducteurs, a déclaré dimanche le chef de cabinet présidentiel Kang Hoon-sik, orientant cette manne vers des moteurs de croissance et des efforts visant à réduire la polarisation économique en K.
« À ce tournant critique qui déterminera l'avenir de la Corée, nous ne devons pas gaspiller les recettes fiscales supplémentaires générées par le boom des semi-conducteurs », a déclaré Kang lors de la 9e réunion consultative de haut niveau entre le parti au pouvoir et le gouvernement à Séoul, en présence du Premier ministre Han Seong-sook et du chef du parti par intérim Han Byeong-do.
Le fonds soutiendra trois mégaprojets, luttera contre la polarisation en K et financera le logement, les start-ups et l'emploi pour les Sud-Coréens de 20 à 30 ans, a précisé Kang. Il a qualifié cette initiative de « pierre angulaire pour réaliser une Corée irremplaçable » et a appelé à une coopération bipartite pour accélérer sa création.
Cette annonce marque la volonté de l'administration Lee Jae-myung de convertir la manne semi-conductrice de la Corée — alimentée par la demande mondiale d'IA qui a stimulé les exportations de Samsung Electronics et SK Hynix — en une puissance fiscale à long terme. La taille du fonds et son mandat d'investissement n'ont pas encore été divulgués.
La manne des semi-conducteurs crée un coussin budgétaire
L'industrie coréenne des semi-conducteurs est le moteur le plus concentré des recettes fiscales de la quatrième économie d'Asie, les exportations de puces représentant environ 17 % du total des expéditions à l'étranger. La hausse de la demande de puces mémoire à haute bande passante, où SK Hynix occupe une position de leader, a généré d'importantes recettes d'impôt sur les sociétés ces derniers trimestres, créant ainsi la marge de manœuvre budgétaire pour le fonds proposé.
Les trois mégaprojets évoqués par Kang devraient inclure des investissements dans les infrastructures avancées de fabrication de puces, les clusters de recherche en IA et les systèmes énergétiques de nouvelle génération, bien que les allocations spécifiques n'aient pas été détaillées. L'accent mis par le fonds sur la polarisation en K — l'écart croissant entre les détenteurs d'actifs à hauts revenus et les travailleurs à faibles revenus — reflète une priorité politique intérieure de l'administration.
La structure proposée du fonds rappelle certains éléments des véhicules souverains existants de la Corée, notamment la Korea Investment Corp., qui gère des actifs dépassant 200 milliards de dollars. La proposition de Kang cible spécifiquement la nature cyclique des revenus des semi-conducteurs — en utilisant les excédents des périodes de boom pour financer des investissements structurels plutôt que des dépenses récurrentes.
Lutter contre la polarisation en K
Les inégalités de revenus en Corée se sont aggravées ces dernières années, les 20 % des salariés les plus riches gagnant plus de six fois le revenu des 20 % les plus pauvres, selon les données de Statistics Korea. L'allocation du fonds au logement et au soutien à l'emploi pour la génération des 20-30 ans cible une tranche démographique confrontée à une flambée des prix de l'immobilier et à une stagnation des salaires — une question politiquement sensible à l'approche du prochain cycle électoral.
L'administration est confrontée au défi de concevoir une structure de fonds qui isole les décisions d'investissement des cycles politiques. Des fonds souverains similaires dans le monde, notamment le Government Pension Fund Global norvégien de 1 700 milliards de dollars et Temasek Holdings à Singapour, fonctionnent avec des cadres de gouvernance indépendants que la Corée pourrait chercher à imiter.
S'il est structuré avec une supervision indépendante, le Fonds d'Avenir pourrait fournir un mécanisme durable pour convertir les bénéfices volatils de la Corée dans les semi-conducteurs en un investissement stable à long terme. La prochaine étape sera l'approbation législative, Kang appelant à une coopération entre le parti et le gouvernement pour faire avancer rapidement la proposition.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
