Les dépôts d'actifs réels (RWA) sur le réseau Solana ont bondi de 115 % au premier trimestre pour atteindre 1,23 milliard de dollars, un chiffre appelé à croître après le lancement par la banque singapourienne OCBC d'un fonds d'or tokenisé de 525 millions de dollars sur la blockchain le 21 avril.
« Nous pensons que les actifs numériques joueront un rôle de plus en plus important dans les services financiers », a déclaré Kenneth Lai, responsable des marchés mondiaux chez OCBC, dans un communiqué concernant le lancement du jeton GOLDX, développé avec Lion Global Investors et la bourse d'actifs numériques DigiFT.
Ce lancement intervient alors que Solana a dépassé Ethereum pour devenir la principale blockchain pour les dépôts de prêt RWA, selon un rapport du T1 de Blockworks Advisory. Le rapport a également révélé que Solana a capturé une part de 41 % du volume total des transactions au comptant et a enregistré 208 millions de dollars d'entrées nettes pour ses produits cotés en bourse au cours du trimestre. Le marché total des actifs réels tokenisés s'élève désormais à plus de 29 milliards de dollars sur les blockchains publiques, en hausse de plus de 10 % au cours des 30 derniers jours, selon les données de DefiLlama.
L'initiative d'OCBC valide davantage la mise on-chain des actifs financiers traditionnels, un marché qui, selon le président de BlackRock, Larry Fink, pourrait être la prochaine frontière de la finance. La question clé est de savoir si l'infrastructure sera contrôlée par des protocoles crypto-natifs ou deviendra un back-end pour les géants financiers traditionnels, une dynamique mise en évidence par la croissance des plateformes axées sur les RWA sur des chaînes comme Solana et XRPL.
Le jeton GOLDX représente des parts du LionGlobal Singapore Physical Gold Fund, qui détenait environ 525 millions de dollars d'actifs sous gestion au 16 avril. Le produit cible les investisseurs institutionnels, les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs, qui peuvent souscrire en utilisant des stablecoins ou de la monnaie fiduciaire, les jetons étant livrés directement dans leurs portefeuilles blockchain sur Solana ou Ethereum.
La croissance de Solana dans le secteur des RWA a été tirée par de nouveaux marchés offrant des opportunités de rendement en dehors de la volatilité typique du marché crypto. Le rapport de Blockworks cite PRIME de Figure, un marché adossé à des prêts hypothécaires, et OnRe, qui se concentre sur la réassurance, comme les principaux contributeurs aux 1,23 milliard de dollars de dépôts de prêt RWA du réseau.
L'initiative d'OCBC, l'une des plus grandes institutions financières d'Asie du Sud-Est, s'inscrit dans une tendance plus large d'engagement institutionnel avec la technologie blockchain pour la tokenisation d'actifs. Le Fonds monétaire international (FMI) a noté les gains d'efficacité potentiels mais a également averti dans un rapport d'avril que les événements de stress dans un système tokenisé « sont susceptibles de se dérouler plus rapidement ».
La compétition pour la domination des RWA s'intensifie sur plusieurs blockchains. Alors qu'ONDO Finance mène en termes de capitalisation boursière RWA et que Securitize détient plus de 4 milliards de dollars d'actifs tokenisés, d'autres réseaux font des percées significatives. Le XRP Ledger (XRPL), par exemple, a vu sa capitalisation boursière des bons du Trésor grimper à 55,3 millions de dollars, réduisant l'écart avec les 79,8 millions de dollars d'Ethereum, selon les données de RWA.xyz.
Cet élan institutionnel se renforce alors que le marché total adressable pour la tokenisation est estimé par certains analystes à 270 000 milliards de dollars, avec moins de 1 % de ce marché actuellement on-chain. Le débat central au sein de la communauté crypto est de savoir si cette évolution aboutira à un système financier véritablement ouvert ou à une version plus efficace, mais toujours centralisée, de la finance traditionnelle.
« La tokenisation des actifs réels n'est pas vraiment une bataille entre la crypto et la finance traditionnelle », a déclaré Denis Petrovcic, PDG de la société d'infrastructure RWA Blocksquare, dans une interview récente. « Il s'agit plutôt de savoir qui finira par contrôler les rails. »
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