Les actions logicielles bondissent de 14%, dissipant les craintes liées à l'IA

Un rallye d'un mois des actions logicielles apaise les craintes que l'intelligence artificielle ne cannibalise le secteur, avec des géants comme Oracle Corp. (ORCL) et Microsoft Corp. (MSFT) en tête d'un rebond qui a fait grimper un fonds indiciel coté (ETF) clé de l'industrie de 14%. L'iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) a bondi au cours du mois dernier, signalant un potentiel retournement structurel de ce qu'on appelle la « SaaSpocalypse ».

« Le secteur du logiciel se découple des semi-conducteurs, les acteurs clés sortant de modèles s'étalant sur plusieurs semaines », a déclaré Jason Hunter, stratège technique chez JPMorgan, dans une note récente aux clients. Ce mouvement suggère que le marché passe d'une panique généralisée à une accumulation sélective de titres logiciels de haute qualité.

Le rallye a été féroce parmi les fournisseurs de logiciels de premier rang. Oracle a grimpé de plus de 40 % en un mois pour clôturer près de 194,59 $, soutenu par la confiance des investisseurs dans le rôle de son infrastructure cloud dans le déploiement de l'IA. Microsoft, principal architecte du boom de l'IA, a gagné 12 % en trente jours pour reconquérir le niveau des 420 $. Les leaders de la cybersécurité ont également enregistré de forts gains, avec Palo Alto Networks (PANW) progressant de plus de 30 % et CrowdStrike Holdings (CRWD) affichant un gain de 13 % ce mois-ci.

Ce renversement suggère que les investisseurs réévaluent la menace de l'IA, la considérant désormais comme un vent arrière potentiel pouvant être intégré comme une couche premium dans les piles logicielles existantes. Le récit passe de l'IA comme perturbateur à l'IA comme puissant moteur de croissance, un sentiment qui porte l'ensemble du secteur.

Les stratégies de plateforme se révèlent résilientes

Dans la cybersécurité, les entreprises proposant des plateformes consolidées prouvent leur force défensive. Le rallye de 30 % de Palo Alto Networks vers son plus haut niveau depuis décembre dernier fait suite à une période de doute du marché sur sa stratégie de « plateformisation ». Cette cassure suggère que les investisseurs croient désormais que l'approche par suite de sécurité tout-en-un peut générer des dépenses durables, même dans une économie tendue.

De même, le gain de 13 % de CrowdStrike et ses nouveaux sommets de plusieurs mois montrent l'appétit du marché pour sa plateforme Falcon pilotée par l'IA. La société est considérée comme une « référence absolue » en matière de protection des points de terminaison, ce qui lui confère un pouvoir de fixation des prix et un rempart défendable. La performance de PANW et de CRWD indique que les craintes de la SaaSpocalypse étaient exagérées pour les entreprises fournissant des services critiques enrichis par l'IA.

Les géants du cloud transforment la menace de l'IA en opportunité

Les plus grands acteurs du logiciel transforment la menace de l'IA en une opportunité de plusieurs milliards de dollars. La transformation d'Oracle en une puissance de l'infrastructure cloud a été validée par la récente envolée de 40 % de son action. En positionnant son unité OCI comme un partenaire clé pour les entreprises d'IA ayant besoin d'une capacité de données massive, elle a fait taire les critiques.

Microsoft a également inversé la tendance. Après une baisse en mars, la remontée de 12 % de l'action à 420 $ est directement liée à sa capacité à intégrer les fonctionnalités d'IA « Copilot » dans l'ensemble de son écosystème logiciel. Les investisseurs qui craignaient autrefois que l'IA concurrence la domination SaaS de Microsoft y voient désormais un levier de croissance puissant et à forte marge. Selon Katie Stockton de Fairlead Strategies, l'ETF logiciel IGV a encore du chemin à faire vers une résistance majeure proche de 97 $, soutenu par un nouveau signal d'achat MACD hebdomadaire.

Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.