Les actions du secteur logiciel perdent 33 % de leur valeur face à la menace de l'IA sur les modèles économiques

(P1) Le secteur des logiciels d'entreprise a effacé près d'un tiers de sa valeur alors que les investisseurs réévaluent les modèles économiques à l'ère de l'intelligence artificielle avancée, ramenant les valorisations à ce qu'elles étaient avant le lancement de ChatGPT par OpenAI.

(P2) « Le groupe logiciel a subi une forte pression sur ses valorisations récemment en raison de la crainte que la technologie de l'IA générative ne rende leurs modèles économiques collectifs faciles à reproduire et à fragiliser », a déclaré Richard Baldry, analyste de recherche senior chez Roth.

(P3) Alors que le S&P 500 a progressé de 1,8 % depuis la fin février pour atteindre de nouveaux sommets historiques, l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector n'a progressé que de 0,7 % sur la même période. Cette divergence survient alors que les géants de l'IA comme OpenAI et Anthropic, soutenus par des partenaires tels qu'Amazon, s'implantent plus profondément sur le marché des entreprises.

(P4) Cette vente massive suggère une potentielle dégradation (de-rating) à long terme pour un secteur autrefois considéré comme un leader du marché, les analystes de Trivariate Research affirmant que le marché intègre correctement un risque de baisse des revenus des éditeurs de logiciels à l'horizon 2030.

Bien qu'un récent rebond hebdomadaire de 10 % de l'ETF logiciel ait attiré l'attention, les analystes techniques conseillent la prudence. « Bien qu'il puisse être tentant de se ruer sur le groupe logiciel malmené, à ce stade, vous essayez toujours de rattraper un couteau qui tombe », ont déclaré Paul Hickey et Justin Walters, co-fondateurs de Bespoke Investment Group, dans une note. Ils soutiennent que le secteur doit d'abord repasser au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours avant qu'un plancher puisse être envisagé.

Jonathan Krinsky, technicien de marché en chef chez BTIG, est du même avis, notant que les problèmes sous-jacents du secteur logiciel ont commencé bien avant la récente volatilité des marchés. Les progrès de l'IA ont soulevé des questions fondamentales sur l'efficacité des produits existants, la cybersécurité et l'avenir de la création de code.

Malgré la morosité, certains des plus grands acteurs du secteur ont fait preuve de résilience. Les actions de Microsoft ont progressé de plus de 10 % au cours des cinq derniers jours, tandis qu'Oracle a enregistré un gain impressionnant de 19,5 % sur la même période.

Cependant, le tableau technique global reste faible. « Le secteur demeure dans une tendance baissière et présente encore des dommages techniques à réparer avant que les preuves ne s'alignent pour un plancher », a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial. Il a ajouté que si l'amélioration du momentum et des tendances de volume suggère que la pression à la vente pourrait s'atténuer, plusieurs niveaux de résistance subsistent.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.