Key Takeaways:
Après des mois de sous-performance, des signaux techniques suggèrent qu'un rallye de rattrapage pourrait débuter pour les actions logicielles malmenées.
Les actions logicielles à la traîne montrent des signes de retournement technique, ServiceNow et Adobe sortant tous deux de configurations baissières. Ce mouvement pourrait signaler un élargissement du rallye technologique au-delà des semi-conducteurs et du matériel informatique lié à l'IA. Pendant une grande partie de la récente progression du marché, les capitaux se sont concentrés sur l'infrastructure de l'IA et les mégapoles technologiques. Désormais, l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) se dirige vers une sixième semaine consécutive de hausse, surpassant l'ETF VanEck Semiconductor la semaine dernière.
« Les configurations baissières avortées peuvent entraîner des mouvements rapides dans la direction opposée », a déclaré Doug Busch, analyste technique principal chez Barron's Investor Circle, notant la récente cassure de ServiceNow au-dessus d'une figure en drapeau baissier.
ServiceNow (NOW), qui avait chuté de 32 % depuis le début de l'année, a bondi de 13 % la semaine dernière, repassant au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Adobe (ADBE) a progressé durant quatre des cinq dernières semaines et forme un triangle ascendant haussier après une baisse de 27 % depuis le début de l'année.
Ce rallye naissant suggère que les capitaux des investisseurs pourraient se déplacer vers des noms de logiciels sous-évalués. Une analyse technique de Barron's projette une hausse potentielle de 46 % pour ServiceNow à 150 $, tandis qu'Adobe pourrait enregistrer un gain de 17 % pour atteindre 300 $ d'ici la mi-2026.
ServiceNow a accusé un retard important, chutant de 50 % au cours de l'année écoulée. Cependant, plusieurs développements techniques encourageants ont émergé. L'action a bondi de près de 9 % sur la seule journée de lundi, reconquérant le niveau critique des 100 $ qui avait servi de support plus tôt dans l'année. Ce mouvement a complété une figure de retournement en îlot (island reversal) haussier, suite à un gap baissier brutal de 18 % le 23 avril.
La force technique est étayée par des fondamentaux solides que les analystes estiment mal valorisés par le marché. Selon une analyse récente de Seeking Alpha, les craintes de voir l'IA cannibaliser le secteur du SaaS sont excessives pour ServiceNow. La société a affiché une croissance de 22 % de ses revenus d'abonnement au premier trimestre et un taux de rétention de la clientèle de 97 %, ce qui l'a incitée à relever ses prévisions annuelles. Malgré cela, l'action avait chuté de 16 % après le rapport, comprimant sa valorisation à un ratio P/E non-GAAP plus attractif de 25,89x.
Les perspectives techniques haussières sont soutenues par un objectif de cours de 150 $ plus tard dans la seconde moitié de l'année, représentant un gain de 46 % par rapport à son cours de mardi d'environ 102 $. L'analyse suggère que les perspectives haussières restent intactes tant que l'action se maintient au-dessus du niveau de 95 $.
Adobe, un autre ancien leader du secteur, a également été durement touché, perdant 38 % sur un an. L'action a reculé après ses six derniers rapports de résultats. Cependant, elle a récemment fait preuve de résilience, progressant durant quatre des cinq dernières semaines et clôturant chaque fois dans la moitié supérieure de sa fourchette hebdomadaire.
Le graphique journalier montre la formation d'un triangle ascendant haussier de deux mois, une figure qui précède souvent une cassure par le haut. Lundi, l'action a fait preuve d'une force relative notable en grimpant de 3,2 % et en repassant au-dessus de sa moyenne mobile simple à 50 jours. D'autres signes positifs incluent une figure en étoile du matin (morning star) le 13 avril et un retournement en îlot haussier déclenché par un gap haussier de 4,5 % le 15 mai.
La configuration technique suggère une progression potentielle vers 300 $ d'ici la mi-2026, ce qui représenterait une hausse d'environ 17 % par rapport à son prix actuel d'environ 256 $. La thèse haussière reste valide tant que le prix reste au-dessus du niveau de support de 245 $. Alors que des pairs comme Datadog et CrowdStrike ont déjà connu des rallyes massifs de 44 % et 55 % respectivement, l'amélioration des indicateurs techniques pour ServiceNow et Adobe suggère qu'ils pourraient être les prochains à entamer un rattrapage.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
