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(Bloomberg) -- SL Green Realty Corp., le plus grand propriétaire de bureaux de New York, a vu ses actions chuter de plus de 2 % après la clôture des marchés suite à la publication de fonds provenant de l'exploitation pour le premier trimestre inférieurs aux estimations des analystes, et ce malgré un record de nouveaux baux signés. Ces résultats mettent en lumière les défis persistants auxquels le secteur des bureaux est confronté malgré les signes d'une reprise de la location.
« La bifurcation du marché des bureaux est réelle, les propriétaires de premier plan capturant une part dominante de l'activité de location », a déclaré John Smith, analyste immobilier chez XYZ Capital, dans une note aux clients. « Cependant, le manque à gagner au niveau du FFO montre que la vélocité de la location ne résout pas à elle seule le problème sous-jacent de la hausse des coûts d'exploitation et des charges d'intérêts. »
SL Green a déclaré un fonds provenant de l'exploitation (FFO) de 1,53 $ par action pour le premier trimestre 2026, manquant l'estimation consensuelle de 1,58 $. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 223,5 millions de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 218 millions de dollars. La société a réalisé un record de 1,2 million de pieds carrés de baux de bureaux à Manhattan au cours du trimestre, portant l'occupation du portefeuille à 91,2 %. À titre de comparaison, le taux d'occupation global du marché des bureaux de Manhattan est d'environ 88 %, selon les données de CommercialEdge.
Ce résultat inférieur aux attentes pour une FPI (REIT) majeure comme SL Green suggère que même avec une location solide, la rentabilité des propriétaires de bureaux reste sous pression. Cela pourrait tempérer l'enthousiasme des investisseurs pour le secteur de l'immobilier commercial, qui a été soutenu par l'espoir d'un retour au bureau après la pandémie. Les performances d'autres FPI de bureaux majeures, telles que Boston Properties (BXP) et Vornado Realty Trust (VNO), seront étroitement surveillées pour déceler d'autres signes de tendances sectorielles.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
