Guojin Securities a maintenu sa note « Acheter » sur Sino Biopharmaceutical (01177.HK) après que le fabricant de médicaments a annoncé un accord de licence avec Sanofi pour son inhibiteur Rofacitinib d'une valeur allant jusqu'à 1,395 milliard de dollars.
La société de courtage a souligné cet accord comme une « étape majeure » pour l'internationalisation de l'entreprise, selon son rapport du 7 avril.
L'accord comprend un paiement initial de 135 millions de dollars, jusqu'à 1,395 milliard de dollars de paiements d'étape potentiels liés au développement, à la réglementation et aux ventes, ainsi que des redevances à deux chiffres. Suite à cette annonce, Guojin Securities a révisé ses prévisions de revenus pour Sino à 39 milliards de yuans pour 2026 et 43,4 milliards de yuans pour 2027.
L'accord valide le pipeline de recherche et développement de Sino sur la scène mondiale et fournit un financement non dilutif important. La société prévoit de lancer environ 20 nouveaux produits et indications innovants entre 2026 et 2028, ce qui, selon ses prévisions, continuera de stimuler la croissance des revenus.
La note haussière reflète également la solide performance du pipeline d'innovation de l'entreprise, dont les revenus ont grimpé de 26,2 % en un an pour atteindre 15,22 milliards de yuans en 2025. Ces produits, y compris les médicaments récemment lancés comme l'Aibegrastim alfa et le Beremoleukin alfa, représentent désormais 48 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, contre 42 % l'année précédente.
Guojin Securities a également noté les récentes acquisitions stratégiques d'InxMed et de Herchia par Sino, qui renforcent ses plateformes technologiques en oncologie et dans les maladies métaboliques. La plateforme siRNA de Herchia, en particulier, renforce le pipeline de la société sur les marchés concurrentiels des médicaments cardiovasculaires et de perte de poids, en concurrence avec des acteurs mondiaux tels que Novo Nordisk et Eli Lilly.
L'octroi réussi d'une licence pour un actif clé suggère que la valorisation de Sino pourrait connaître une réévaluation positive basée sur ses capacités de R&D renforcées. Les investisseurs suivront de près les progrès réalisés sur les 20 actifs du pipeline dont l'approbation est attendue d'ici 2028.
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