Points clés à retenir :
Un syndicat bancaire s'apprête à saisir le complexe hôtelier de 1 200 chambres du groupe Shimao près de l'aéroport international de Hong Kong après que le promoteur a fait défaut sur un prêt de 4,5 milliards HKD, marquant l'une des plus grandes actions sur actifs en difficulté dans le contexte du déclin de l'immobilier commercial de la ville.
Un groupe de prêteurs dirigé par HSBC Holdings, Bank of China (Hong Kong) et Bank of East Asia est en négociations avancées pour nommer des administrateurs judiciaires pour le Sheraton Hong Kong Tung Chung Hotel et le Four Points by Sheraton Hong Kong, Tung Chung, selon des personnes proches du dossier. Cette mesure accélérerait la vente de la propriété — le deuxième plus grand hôtel de Hong Kong en nombre de chambres, selon Jones Lang LaSalle — et permettrait aux banques de récupérer des fonds après que Shimao a cessé de rembourser la dette à la fin de l'année dernière.
« La mise sous séquestre reflète l'impatience croissante des prêteurs face à un actif en difficulté qui n'a pas réussi à attirer des acheteurs malgré des baisses de prix agressives », a déclaré Hannah Park, analyste crédit spécialisée dans l'immobilier asiatique. « Les banques choisissent de prendre le contrôle plutôt que d'attendre indéfiniment une reprise du marché. »
Shimao a d'abord mis en vente le complexe de deux tours à la fin de 2024 avec un prix demandé d'au moins 6 milliards HKD, puis l'a réduit à environ 4,5 milliards HKD à la fin de l'année — une réduction de 25 % — sans trouver preneur. La propriété a ouvert en 2020 et comprend plus de 1 200 chambres réparties sous deux marques de Marriott International. Les prêteurs d'origine comprenaient également d'autres banques au-delà des trois nommées, bien que la composition complète du syndicat n'ait pas été divulguée.
Cette poussée de saisie s'inscrit dans un mouvement plus large d'assainissement des créances douteuses dans le secteur de l'immobilier commercial à Hong Kong, où les taux d'inoccupation élevés et la suroffre persistent, même si le marché résidentiel montre des signes précoces de reprise après son plus grave ralentissement depuis des décennies. Bank of China a récemment nommé des associés de PwC pour prendre le contrôle de la tour de bureaux HK NEO à Kowloon, tandis que Bank of East Asia a engagé EY-Parthenon pour saisir le One Bedford Place. Ces actions montrent que les prêteurs recourent de plus en plus à la mise sous séquestre — une mesure de dernier recours — pour céder des actifs en difficulté et réduire un niveau record de prêts non performants.
Pour Hui Wing Mau, le milliardaire de 75 ans qui contrôle Shimao, la saisie de l'hôtel représente un nouveau coup porté à un empire immobilier autrefois vaste. Sa fortune nette a atteint un pic de 10,3 milliards de dollars en 2021, selon Forbes, mais a depuis chuté à 1,9 milliard de dollars alors que la crise de la dette du promoteur a forcé une série de cessions d'actifs à prix réduits, notamment des étages dans The Center à Hong Kong, l'ancien siège social du Lippo Centre et des propriétés à l'étranger. Shimao, autrefois une société de qualité investissement connue pour développer des hôtels cinq étoiles comme projets phares, a fait défaut pour la première fois sur sa dette offshore en juillet 2022 et a obtenu l'approbation judiciaire de sa restructuration en mars dernier.
Les actions de Shimao cotées à Hong Kong ont chuté de 3,96 % à 0,097 HKD à l'annonce de la nouvelle, se négociant près des plus bas sur 52 semaines. Le titre s'est effondré de 86,7 % au cours de l'année écoulée, le ratio d'endettement de la société s'établissant à -1 092, reflétant une grave tension bilantielle. La saisie de l'hôtel laisse présager de nouvelles dépréciations d'actifs à venir alors que les prêteurs imposent des cessions pour récupérer des capitaux, et le secteur plus large de l'immobilier commercial reste sous pression en raison des taux d'inoccupation élevés et de la faiblesse des volumes de transactions.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
