La SEC s'apprête à autoriser les sociétés crypto à négocier des versions tokenisées d'actions américaines, un changement de politique qui pourrait remodeler les marchés d'actions.
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La SEC prépare une politique sur les actions tokenisées dans un bouleversement potentiel de 6,4 milliards de dollars
La Securities and Exchange Commission prépare une « exemption d'innovation » qui permettrait aux sociétés crypto de proposer des actions basées sur la blockchain, un changement de politique qui pourrait mettre les actions tokenisées en concurrence directe avec les courtiers traditionnels, selon des analystes et des avocats.
« Ce serait une victoire significative pour l'industrie crypto », a déclaré Ladan Stewart, responsable mondiale de la fintech chez White & Case. L'exemption pourrait permettre aux sociétés crypto de gérer l'exécution des transactions et la compensation sans se conformer à toutes les règles applicables aux intermédiaires enregistrés auprès de la SEC, a-t-elle ajouté.
La valeur mondiale combinée des actions publiques tokenisées est passée à plus de 6,4 milliards de dollars, selon CoinMarketCap, contre seulement quelques millions de dollars à la fin de 2024, d'après RWA.xyz. Le 11 juin, la SEC a également proposé d'abroger la règle 611 du règlement NMS, l'interdiction de transaction à un prix inférieur, qu'Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a qualifiée de « l'un des plus grands obstacles structurels au trading d'actions américaines tokenisées dans la DeFi ».
La proposition est ouverte à une période de commentaires publics de 60 jours avant l'adoption d'une règle finale. À long terme, l'exemption pourrait permettre aux jeunes pousses crypto de concurrencer directement les courtiers, y compris E*Trade de Morgan Stanley et Charles Schwab, bien que certaines sociétés de Wall Street aient mis en garde contre de nouveaux risques pour les investisseurs et le système.
Coinbase mène la charge
Le 16 juin, Coinbase a annoncé son intention de lancer des actions tokenisées adossées 1:1, offrant aux investisseurs une propriété directe d'actions réelles d'entreprises sur la chaîne, avec des paiements de dividendes automatiques. « Les autres solutions actuelles sont une forme de dérivé ou d'IOU — pas une réelle propriété », a déclaré le directeur général Brian Armstrong. Le produit sera initialement disponible dans les juridictions éligibles en dehors des États-Unis.
Cette annonce intensifie la course entre les bourses crypto. Kraken propose déjà des actions américaines tokenisées via sa plateforme xStocks dans plus de 180 pays. Robinhood a dévoilé son intention d'introduire des actions tokenisées pour les utilisateurs européens. Binance s'est récemment étendue aux actions américaines avec son service bStocks.
La poussée de Wall Street vers la tokenisation
La tendance dépasse les sociétés natives du crypto. BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan et Citi ont accru leur attention sur les actifs tokenisés. Citi a projeté que les titres tokenisés pourraient évoluer vers un marché de plusieurs billions de dollars d'ici la fin de la décennie.
Paul Atkins, président de la SEC nommé par le président Donald Trump, a déclaré que l'exemption d'innovation sera temporaire et limitée. Néanmoins, la suppression de la règle 611 — qui exigeait que chaque transaction soit exécutée au National Best Bid and Offer — ouvre la voie aux teneurs de marché automatisés sur les plateformes DeFi pour proposer des actions tokenisées sans violations structurelles de la loi, a déclaré Thorn.
L'initiative Project Crypto de la SEC, lancée en août 2025 pour moderniser le cadre réglementaire des actifs numériques, sous-tend à la fois l'exemption d'innovation et l'abrogation de la règle 611. Si elles sont finalisées, ces modifications représenteraient le déblocage réglementaire le plus conséquent à ce jour pour la convergence des marchés crypto et des actions américaines.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] La SEC américaine prête à autoriser le trading d'actions tokenisées dans un bouleversement potentiel du marché[2] Le plan de la SEC pour supprimer la règle 611 pourrait être le plus grand déblocage réglementaire pour la crypto à ce jour...[3] Coinbase lance une nouvelle course avec des actions tokenisées adossées 1:1[4] Chers fans des actions Circle, notez vos calendriers pour le 4 juillet
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