L'USD/CAD a grimpé de près de 5 % depuis début mai pour s'échanger à 1,4240, le dollar canadien ayant baissé sur environ 80 % des séances de bourse. Scotiabank a prévenu que la hausse est devenue fortement surachetée, avec le RSI quotidien au-dessus de 88 — son plus haut niveau depuis au moins deux décennies. La banque a indiqué qu'une correction, lorsqu'elle surviendra, devrait être significative.
L'USD/CAD a grimpé de près de 5 % depuis début mai pour s'échanger à 1,4240, le dollar canadien ayant baissé sur environ 80 % des séances de bourse. Scotiabank a prévenu que la hausse est devenue fortement surachetée, avec le RSI quotidien au-dessus de 88 — son plus haut niveau depuis au moins deux décennies. La banque a indiqué qu'une correction, lorsqu'elle surviendra, devrait être significative.
L'USD/CAD a bondi à 1,4240, prolongeant une hausse de 5 % depuis début mai que Scotiabank a jugée fortement surachetée.
« La correction, lorsqu'elle surviendra, devrait être significative », a déclaré Scotiabank dans une note mardi, citant des conditions techniques extrêmes qui, historiquement, précèdent des retournements brusques.
Le dollar canadien a perdu du terrain face au billet vert sur environ 80 % des séances de bourse depuis son pic près de 1,3550 début mai. L'indice de force relative (RSI) quotidien est monté au-dessus de 88, son plus haut niveau depuis au moins deux décennies, selon Scotiabank. L'élargissement des écarts de rendement entre les États-Unis et le Canada a été le principal moteur, l'écart implicité approchant les 140 points de base sur les secteurs à un et deux ans, bien que ces écarts montrent désormais des signes de stabilisation.
Bien que la banque reste neutre à haussière sur la paire, elle a indiqué que le risque d'une reprise significative du dollar canadien augmente à mesure que le positionnement et les conditions techniques deviennent de plus en plus tendus. Un mouvement au-dessus de 1,41 ouvre la voie à de nouveaux gains vers 1,43 et potentiellement 1,45, a déclaré Scotiabank.
Les différentiels de rendement qui ont alimenté la hausse montrent désormais des signes de stabilisation, a noté la banque. Scotiabank a reconnu que s'opposer à la tendance dominante comporte des risques, mais a mis en garde contre la sévérité de la hausse — avec le RSI à des extrêmes pluridécennaux — qui, historiquement, précède des retournements brusques. La baisse du dollar canadien a été quasi incessante, la devise perdant du terrain sur environ quatre séances sur cinq depuis début mai, un rythme que Scotiabank juge insoutenable.
L'avertissement de Scotiabank s'ajoute à une prudence croissante autour d'une hausse supplémentaire de l'USD/CAD. Un retournement de la paire apporterait un soulagement aux importateurs canadiens et pourrait peser sur le dollar américain en général, compte tenu de la récente vigueur du billet vert face à la plupart des grandes devises. Les traders surveilleront une rupture sous le seuil de 1,41 comme un signal précoce que la correction a commencé, le prochain test clé se situant au niveau de support de 1,39.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
