Scentre Group (ASX : SCG) a lancé le 22 avril une offre de rachat au comptant pour la totalité de ses titres subordonnés en circulation arrivant à échéance en 2080.
L'offre portant sur les titres subordonnés non remboursables avant 10 ans à taux fixe révisable a été annoncée par RE1 Limited, le fiduciaire d'un trust faisant partie de l'entité jumelée Scentre Group.
Ce rachat est la dernière d'une série d'activités de gestion du capital. Scentre a récemment remboursé 750 millions de dollars d'obligations de premier rang, financées par une nouvelle émission de billets de premier rang de 750 millions de dollars sur six ans. La société a également finalisé la cession d'une participation de 19,9 % dans Westfield Sydney pour 864 millions de dollars.
Cette offre de rachat vise à réduire la dette à long terme et les charges d'intérêts, bien qu'elle diminue la position de trésorerie immédiate de la société. Cette décision intervient alors que les actions de Scentre ont sous-performé l'indice S&P/ASX 200, qui a progressé de 15 % au cours de l'année écoulée, contre un gain de 4 % pour Scentre.
Cette manœuvre de bilan contraste avec les solides résultats opérationnels publiés au début de l'année. La fréquentation des destinations Westfield a augmenté de 3,1 % pour atteindre 160 millions de visites, contribuant à une hausse de 5,0 % des ventes totales des partenaires commerciaux, soit 7,0 milliards de dollars pour le trimestre clos en mars.
Le taux d'occupation du portefeuille reste élevé, s'améliorant de 20 points de base pour atteindre 99,8 % par rapport à l'année précédente. La société a conclu 636 contrats de location au cours du trimestre, avec des indexations de loyers spécialisés moyennes de 5,3 %, reflétant la confiance continue de ses partenaires détaillants.
Scentre Group a réaffirmé ses prévisions pour 2026 concernant les fonds provenant de l'exploitation (FFO) d'au moins 23,73 cents par titre, soit une augmentation de 4 %, les distributions devant également progresser de 4 %.
Le rachat de titres à long terme est une étape proactive pour rationaliser le bilan de la société. Les investisseurs surveilleront le taux de participation à l'offre de rachat pour évaluer son impact sur les charges d'intérêts futures et la structure du capital de Scentre.
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