Points clés
L'Arabie saoudite devrait réduire ses prix de vente officiels (OSP) de juin pour l'Asie de $5 à $12 par baril par rapport aux records de mai.
Cette décision fait suite à une chute brutale des primes sur le marché physique et à un refroidissement de la demande des principaux importateurs, notamment un volume d'achat historiquement bas de la part de la Chine pour mai.
Prix saoudiens attendus pour juin ($/bbl vs Oman/Dubaï) :
L'Arabie saoudite s'apprête à réduire drastiquement ses prix de vente officiels de pétrole brut pour l'Asie en juin, avec des baisses potentielles de plus de 50 % par rapport aux primes records fixées en mai, signe que la destruction de la demande commence à l'emporter sur la prime de risque géopolitique liée à la guerre en Iran.
« L'OSP de juin pour le pétrole brut de référence Arab Light pourrait glisser vers une prime de $7.50 à $14.50 le baril au-dessus des moyennes de Dubaï et d'Oman, soit $5 à $12 de moins par baril que l'OSP de mai », ont déclaré quatre sources dans une enquête de Reuters.
La baisse de prix attendue fait suite à un affaiblissement spectaculaire du marché physique. La prime du prix au comptant de Dubaï par rapport aux swaps s'est effondrée à $9.17 lundi, contre un sommet historique de plus de $60 en mars, selon les données de Reuters. La prime n'a atteint en moyenne que $15.22 en avril, soit moins de la moitié de la moyenne de $38.30 observée en mars.
Cette décision met en lumière un marché tiraillé entre les craintes de rupture d'approvisionnement et la réalité du ralentissement de la demande. Alors que la guerre maintient un plancher sous les prix, le premier exportateur mondial de pétrole est désormais contraint de répondre aux raffineurs asiatiques qui reculent devant des coûts records, la décision finale sur les prix étant attendue vers le cinq du mois.
Le principal moteur de la baisse des prix est un refroidissement notable de la demande, en particulier de la part de la Chine. Après que Saudi Aramco a porté ses prix de mai à des sommets historiques, les raffineurs chinois prévoyaient d'acheter seulement 20 millions de barils de brut, le volume le plus bas jamais enregistré. Ces raffineurs sont pris à la gorge par des marges faibles, car la hausse des coûts des matières premières a dépassé ce qu'ils peuvent facturer pour le carburant, une situation aggravée par les restrictions de Pékin sur les exportations de carburant raffiné. Les cargaisons de remplacement en provenance des États-Unis et d'Afrique de l'Ouest, ainsi que l'augmentation des achats de brut russe par l'Inde, ont également contribué à apaiser les achats de panique qui avaient saisi le marché au lendemain du conflit.
Malgré le refroidissement du marché physique en Asie, le marché pétrolier au sens large reste sur le qui-vive. Les efforts diplomatiques pour mettre fin à la guerre en Iran semblent stagner, maintenant le détroit d'Ormuz effectivement fermé et soutenant les prix. Mardi, le baril de Brent pour livraison en juin a grimpé de $1.85 à $110.08, tandis que le brut de référence américain a ajouté $1.43 à $97.80. Cela crée une dynamique complexe où les prix du brut physique pour livraison immédiate en Asie s'assouplissent, alors même que les marchés à terme intègrent le risque d'un conflit plus large et plus prolongé.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
