Le stablecoin adossé au dollar de Ripple, RLUSD, est passé de zéro à 1,65 milliard de dollars en 18 mois, obtenant des cotations sur trois grandes exchanges et se positionnant comme l'alternative réglementée sur un marché déjà dominé par deux géants.
La dernière étape a eu lieu le 15 juin, lorsque RLUSD est entrée en service sur Gate avec des paires de trading contre l'USDT de Tether, le Bitcoin, l'Ethereum et le XRP. Il s'agit de la troisième grande exchange à ajouter le stablecoin cette année, après que Binance l'a intégré en janvier et qu'OKX a suivi en avril avec plus de 280 paires de trading et la possibilité de l'utiliser comme collatéral.
« La conception de RLUSD, qui place la réglementation au premier plan — une charte de trust de New York et un adossement intégral au dollar — est ce qui attire les exchanges et les institutions », a écrit Sam Daodu, un analyste crypto spécialiste de Ripple, dans une analyse publiée le 16 juin. « Le cadre MiCA européen oblige désormais les exchanges à retirer les stablecoins qui ne répondent pas à ses normes, et une pièce entièrement adossée et conforme est exactement ce qui convient. »
Le marché des stablecoins pèse environ 320 milliards de dollars, et deux pièces en détiennent environ les quatre cinquièmes — l'USDT de Tether à environ 188 milliards de dollars et l'USDC de Circle à près de 78 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko. Dans ce contexte, les 1,65 milliard de dollars de RLUSD représentent environ un demi pour cent du marché. L'USDT et l'USDC bénéficient d'années de liquidité accumulée, de support des exchanges et d'habitudes bien ancrées — ce sont les dollars vers lesquels les traders se tournent sans réfléchir.
Pourquoi les exchanges continuent d'ajouter RLUSD
Ripple a conçu RLUSD sous une charte de trust de New York, entièrement adossée à des dollars et des équivalents de trésorerie, avec un niveau de transparence qui rassure les exchanges et les grandes institutions. C'est pourquoi elle a attiré des utilisateurs institutionnels comme la société de trading LMAX et le courtier Interactive Brokers, et pas seulement des cotations sur des exchanges.
Le vent réglementaire souffle en faveur de RLUSD. Tout au long de 2025 et jusqu'en 2026, les grandes plateformes européennes ont restreint ou retiré l'USDT de Tether pour leurs utilisateurs en raison des exigences de conformité MiCA. Lorsque le stablecoin le plus populaire est retiré, les exchanges ont toujours besoin d'un dollar numérique pour le remplacer, et RLUSD a été conçu pour combler cette lacune.
Environ 82 % de l'offre de RLUSD ne réside pas sur le XRP Ledger de Ripple, mais sur Ethereum, là où se trouve déjà la masse des capitaux institutionnels et DeFi, selon les données de DefiLlama. Cette répartition reflète une réalité pratique : la liquidité et l'infrastructure dont RLUSD a besoin pour croître se trouvent aujourd'hui sur Ethereum, même si la vision à long terme de Ripple lie le stablecoin à son propre registre.
Ce que signifie réellement la croissance de RLUSD
RLUSD ne va pas rattraper Tether en termes de taille de sitôt, et ce n'est probablement pas nécessaire. Son objectif réaliste n'a jamais été d'être la pièce avec laquelle tout le monde trade, mais de devenir le dollar réglementé par défaut pour les banques, les institutions et les règlements transfrontaliers — le segment du marché où la conformité compte plus que la taille brute.
Si RLUSD continue d'apparaître sur les plateformes institutionnelles, les corridors de paiement et les places réglementées, c'est le signe qu'elle devient quelque chose d'important. Les cotations sur les exchanges sont ce qui attire l'attention, mais elles ne sont vraiment que le point d'entrée. Une pièce comme l'USDT est devenue grande en étant présente partout où les traders regardaient. RLUSD parie qu'elle peut devenir encore plus grande en étant la seule pièce que les banques et les régulateurs sont prêts à toucher, et c'est une construction plus lente mais avec un plafond plus élevé si cela fonctionne.
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