Points clés à retenir :
La plupart des conseils en matière de retraite sont à l'envers, affirment deux auteurs dont le nouveau livre soutient que savoir qui l'on est importe plus que n'importe quelle formule d'épargne.
Les retraités ne peuvent cesser de s'inquiéter de manquer d'argent que lorsque leur portefeuille atteint 50 fois leurs dépenses annuelles, selon un livre à paraître d'Edward McQuarrie et William Bernstein qui remet en cause la planification traditionnelle de la retraite.
« Si votre portefeuille de placement représente 50 fois vos dépenses annuelles, vous pouvez arrêter de vous demander si vous allez manquer d'argent », ont déclaré McQuarrie, professeur émérite de commerce à l'Université de Santa Clara, et Bernstein, neurologue et conseiller en placement, dans un entretien commun.
Le rendement réel moyen sur 30 ans des actions américaines depuis 1793 est d'environ 6,2 %, mais sur la période de 30 ans terminée au début de 1995, le rendement réel annualisé n'était que de 4,3 %. Sur l'ensemble des périodes de 30 ans, les actions ont produit un rendement réel inférieur à 4 % par an environ un huitième du temps, selon les recherches de McQuarrie.
La règle des 50x signifie qu'un retraité dépensant 40 000 $ par année aurait besoin de 2 millions de dollars d'épargne — un objectif qui nécessite d'épargner au moins 20 % de ses revenus chaque année de travail, selon les auteurs. Pour ceux qui n'atteignent pas cet objectif, la marge d'erreur se réduit considérablement si les marchés sous-performent ou si la retraite dure plus longtemps que prévu.
La question de la personnalité que la plupart des planificateurs ignorent
L'argument central des auteurs est que la planification de la retraite devrait commencer par la connaissance de soi, et non par des feuilles de calcul. Les personnes qui détestent dépenser et craignent de mourir sans le sou devraient sous-dépenser sans honte, affirment-ils. Ceux qui se sentent privés par l'épargne et souhaitent profiter de leur richesse ont besoin que tout joue en leur faveur — des rendements boursiers solides, une bonne santé et une espérance de vie inférieure à la moyenne.
« Les BMW, les vêtements de luxe et les sacs Birkin ne sont pas des choix de style de vie », a déclaré Bernstein. « Ce sont des tests de QI. »
Le livre, « Retirement: How to Save Enough, Invest It Well, and Make Your Money Last », doit être publié en mars 2026.
La règle des 20 % et le facteur chance
Pour les jeunes travailleurs, les auteurs recommandent d'épargner au moins 20 % de leurs revenus chaque année de leur vie active — un niveau qui exige à la fois discipline et conditions de marché favorables. Ils déconseillent également l'inflation du style de vie lorsque les revenus augmentent.
« Continuer à vivre comme avant, même lorsque vos moyens font un bond en avant », est la meilleure façon de « dynamiser un programme d'épargne-retraite », ont écrit McQuarrie et Bernstein.
Pour ceux qui approchent de la retraite ou qui sont déjà à la retraite, la clé est la flexibilité. Réduire les dépenses est le moyen ultime de conserver le contrôle, affirment-ils, mettant en garde contre les règles de retrait rigides qui enferment les retraités dans des niveaux de dépenses fixes, quelles que soient les conditions du marché.
Le risque de vivre pleinement
Les retraités qui veulent maximiser leur plaisir font face au risque le plus élevé. S'ils vivent plus longtemps que prévu ou si les marchés offrent des rendements inférieurs à la moyenne, ils pourraient épuiser leur épargne.
Les auteurs ont mis en garde contre l'objectif de « s'approcher le plus possible de faire un chèque en bois au croque-mort », avertissant qu'une telle approche ne fonctionne que si tout se déroule comme prévu.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
