L'appel d'un influent sénateur républicain à « en finir » avec l'armée iranienne le 24 avril a injecté une nouvelle volatilité sur les marchés, contribuant à une baisse de 0,4 % du S&P 500 alors que les traders évaluaient le regain de risque géopolitique.
« Le seul moyen d'assurer une stabilité durable » est de mettre fin au cessez-le-feu actuel et de reprendre l'action militaire, a exhorté le sénateur Roger Wicker auprès de l'ancien président Donald Trump, introduisant une incertitude significative dans les relations américano-iraniennes.
La réaction a vu l'indice de volatilité CBOE (VIX) s'approcher du niveau clé de 20, baromètre de la peur des investisseurs, selon MSN News. Le pétrole Brent est toutefois resté stable autour de 105 $ le baril, suggérant que les traders pétroliers ne voient pas encore de menace immédiate sur l'offre.
Ce décalage met en lumière un marché pris entre une rhétorique politique belliqueuse et l'espoir d'une percée diplomatique. Toute escalade menace de perturber gravement le détroit d'Ormuz, par lequel transitent 21 % du pétrole mondial, un risque qui n'est pas encore pleinement intégré dans les cours du brut.
Malgré la vente massive d'actions, les données des marchés de prédiction suggèrent que les traders parient que la rhétorique belliqueuse ne se traduira pas par des actes. Le contrat Polymarket prévoyant une ouverture en hausse du S&P 500 le 24 avril était coté avec une quasi-certitude, en contraste frappant avec la baisse réelle de l'indice.
De même, la probabilité que le pétrole brut atteigne un sommet historique d'ici le 30 avril a chuté alors que les espoirs d'une diplomatie américano-iranienne persistent. Selon les données du marché, la profondeur du carnet d'ordres pour ce contrat est faible, ne nécessitant que 695 $ pour faire varier le prix de cinq points, ce qui indique une grande sensibilité aux flux d'actualités mais une attente de base de désescalade.
La stabilité des prix du pétrole à 105 $ le baril cache une tension sous-jacente. L'appel à une reprise de l'action militaire menace directement le détroit d'Ormuz, un point de passage critique pour l'approvisionnement énergétique mondial. Des experts ont signalé le risque d'une perturbation majeure de la chaîne d'approvisionnement si le conflit devait s'éterniser ou s'intensifier.
La dernière fois que des opérations militaires majeures ont eu lieu dans la région, les prix du pétrole ont bondi de plus de 15 % en une seule semaine. Bien que les traders semblent actuellement concentrés sur le potentiel diplomatique, les commentaires d'un haut sénateur américain créent un risque tangible de réévaluation soudaine du pétrole brut et d'un mouvement plus large d'aversion au risque sur les actifs mondiaux.
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