D.A. Davidson a entamé le suivi de Reddit Inc. (RDDT) avec une recommandation à l'achat et un objectif de cours de 200 $, qualifiant le récent repli de l'action d'« opportunité convaincante » pour les investisseurs souhaitant s'exposer aux actifs de données uniques de la plateforme de médias sociaux.
« Nous pensons que Reddit reste incroyablement sous-monétisé par rapport à ses pairs et s'est positionné comme une plateforme sociale centrée sur l'humain qui continuera d'attirer davantage d'utilisateurs et d'annonceurs à mesure qu'elle se développe », a déclaré Wyatt Swanson, analyste chez D.A. Davidson, dans une note mardi.
Le nouvel objectif de cours de 200 $ implique une hausse de 19,1 % par rapport au cours de Reddit avant l'ouverture de la bourse, qui était de 167,91 $. Cet appel intervient après un début d'année difficile pour l'entreprise, avec des actions en baisse de 28 % depuis le début de l'année et à plus de 40 % en dessous d'un sommet record de 282,95 $ établi à la fin de l'année dernière, selon les données d'IBD MarketSurge.
Swanson a soutenu que les craintes des investisseurs concernant le ralentissement de la croissance du nombre d'utilisateurs et le pouvoir de négociation de Reddit avec les développeurs de grands modèles de langage (LLM) sont exagérées. L'analyste voit un avantage structurel dans le contenu textuel et communautaire de Reddit, qui sert de source de données précieuse pour les entreprises d'IA comme Google et OpenAI. Les contrats de licence de données actuels de Reddit doivent être renouvelés entre le début et la mi-2027, et le scénario de base de Swanson suppose des taux de renouvellement supérieurs de 15 à 30 %.
La voie vers la monétisation
Une partie clé de la thèse haussière repose sur la réduction de l'écart de monétisation avec les rivaux. L'analyse de NAI500 montre que le revenu publicitaire de Reddit par utilisateur est d'environ 17 $, soit nettement moins que les quelque 60 $ générés par Meta Platforms Inc. Le récent lancement de Max Campaigns, un outil publicitaire alimenté par l'IA, devrait aider à combler cet écart en simplifiant l'achat publicitaire.
Un potentiel de hausse supplémentaire pourrait provenir d'une action en justice. Reddit poursuit actuellement la startup d'IA Anthropic pour avoir prétendument récupéré son contenu sans accord de licence. Swanson considère qu'un règlement est l'issue la plus probable avant l'entrée en bourse prévue d'Anthropic plus tard en 2026, ce qui pourrait donner un coup de pouce aux estimations de revenus et d'EBITDA.
Cette initiation haussière offre un contrepoint au sentiment négatif récent. Malgré la baisse depuis le début de l'année, l'action Reddit a montré un élan récent, gagnant plus de 20 % en avril et repassant au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle de 50 jours pour la première fois depuis janvier.
Le mouvement de l'analyste suggère une confiance croissante dans la capacité de Reddit à tirer parti de son vaste contenu généré par les utilisateurs pour la publicité et l'octroi de licences de données d'IA. Les investisseurs surveilleront les résultats du premier trimestre de l'entreprise le 30 avril pour détecter des signes de croissance du nombre d'utilisateurs et de revenus supérieurs aux attentes qui pourraient valider ces perspectives optimistes.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
