L'action Reddit chute de 6 % alors que Meta teste une nouvelle application de forum

Les actions de Reddit Inc. (RDDT) ont chuté de 6 % le 22 mai après que Meta Platforms Inc. a commencé à tester une application autonome pour les groupes Facebook appelée Forum, introduisant un nouveau concurrent important dans l'espace de discussion en ligne et menaçant la dynamique de croissance récente de Reddit.

« Ce trimestre est le septième trimestre consécutif de croissance du chiffre d'affaires supérieure à 60 %, un exploit remarquable pour une entreprise dont le rythme de vente annuel dépasse les 2,6 milliards de dollars », a déclaré Malik Ahmed Khan, analyste actions senior chez Morningstar, suite aux récents résultats de Reddit. « Nous attribuons cette force aux efforts de l'entreprise pour construire un canal publicitaire attractif et à haut rendement. »

La pression concurrentielle de Meta a fait chuter l'action de Reddit de 6 % lors de la séance du 22 mai, un revers brutal pour la performance par ailleurs exceptionnelle de l'entreprise au premier trimestre. La société récemment cotée a publié un chiffre d'affaires de 663,4 millions de dollars, soit une augmentation de 69 % sur un an, dépassant les estimations du consensus de 8 %, selon Zacks Investment Research. Le bénéfice par action s'est établi à 1,01 dollar, écrasant l'estimation du consensus de 0,57 dollar.

Le lancement de Forum par un géant de la technologie comme Meta, qui dispose d'une base d'utilisateurs massive et de ressources vastes, crée une menace directe pour la position de Reddit sur le marché, quelques mois seulement après son introduction en bourse. Cette initiative pourrait avoir un impact sur la croissance du nombre d'utilisateurs de Reddit, sur l'engagement et sur les revenus publicitaires futurs, autant d'éléments critiques pour justifier sa valorisation auprès des nouveaux investisseurs. L'analyse de Zacks attribue à la valorisation de Reddit la note « D », indiquant qu'elle se négocie avec une prime.

Un trimestre solide face à un nouveau challenger

Avant l'annonce de l'application Forum de Meta, Reddit surfait sur une vague de résultats financiers positifs. Le premier trimestre de la société en tant qu'entité publique a vu son chiffre d'affaires croître de 69 % pour atteindre 663 millions de dollars et son revenu moyen par utilisateur (ARPU) bondir de 44 % sur un an. Le nombre d'utilisateurs a également augmenté de 17 % sur la même période, selon Morningstar. Ces résultats dressaient le portrait d'une entreprise ayant une trajectoire de croissance solide sur le marché de la publicité numérique.

La nouvelle application de Meta, actuellement en test sur l'iOS d'Apple, vise à fournir un espace dédié aux forums en ligne, un chevauchement direct avec la fonctionnalité principale de Reddit. La réaction du marché suggère que les investisseurs craignent que Meta n'utilise ses milliards d'utilisateurs Facebook pour faire monter Forum en puissance rapidement et détourner les utilisateurs et les créateurs de contenu de Reddit.

Le point de vue de Wall Street sur Reddit

Le sentiment des analystes sur Reddit a été largement positif, porté par ses solides indicateurs de croissance. L'estimation du consensus Zacks pour les bénéfices de l'exercice fiscal actuel de Reddit a été révisée à la hausse de 20,2 % au cours des 30 derniers jours. L'estimation consensuelle de 4,83 dollars pointe vers une augmentation de 84,4 % par rapport à l'année précédente. Cependant, l'action détient un rang Zacks n°3 (Conserver), suggérant qu'elle devrait performer en ligne avec le marché global à court terme.

Morningstar maintient une estimation de la juste valeur de 200 dollars par action pour Reddit, considérant les actions comme sous-évaluées même après leur bond post-résultats. Cependant, le titre a été volatil, affichant un rendement de -10,7 % au cours du mois dernier, contre un gain de 4,6 % pour le S&P 500. L'entrée de Meta dans cet espace ajoute une nouvelle couche d'incertitude pour les investisseurs, qui doivent maintenant peser la croissance impressionnante de Reddit face à un nouveau concurrent redoutable.

Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.