Points clés à retenir :
Red Cat Holdings a été retenue comme finaliste du programme de domination par les drones à 1,1 milliard de dollars du Pentagone, qui vise à déployer 200 000 systèmes aériens sans pilote low-cost d'ici 2027.
« Les fabricants de drones traversent une série d'« épreuves », ou compétitions de haut niveau, visant à tester les drones dans des applications réelles », selon la documentation du programme du Pentagone.
La filiale de Red Cat, Teal Drones, fait partie des 12 finalistes en compétition pour une part d'une allocation initiale de 150 millions de dollars destinée à fournir 30 000 unités de frappe low-cost. La société a généré un chiffre d'affaires record de 15,5 millions de dollars au premier trimestre, soit une augmentation de 849 % sur un an, portée par les livraisons de ses plateformes Black Widow et Edge 130. La demande internationale est également en hausse, avec des commandes en provenance d'alliés de l'OTAN et du ministère japonais de la Défense.
L'action a été volatile, atteignant 18 dollars avant de chuter de 48 % ces dernières semaines. Le nombre d'actions en circulation de Red Cat est passé de 85,6 millions à 121,8 millions à la fin du premier trimestre, et une offre publique d'actions de 225 millions de dollars en mai a ajouté 23,9 millions d'actions à 9,40 dollars pièce, soulignant le risque de dilution pour les investisseurs débutants.
Le programme de domination par les drones du Pentagone s'appuie sur les enseignements du conflit entre l'Ukraine et la Russie, alors que la guerre moderne repose de plus en plus sur des systèmes sans pilote. La loi sur l'autorisation de la défense nationale interdit au ministère de la Défense d'acheter des drones fabriqués en Chine, créant ainsi un marché protégé pour les fabricants américains comme Red Cat.
Le secteur plus large des drones de défense attire des financements considérables. Le budget proposé pour l'exercice 2027 comprend 54 milliards de dollars pour les systèmes autonomes et téléopérés, dont 39,2 milliards de dollars liés à la demande de financement obligatoire pluriannuelle pour la domination par les drones. AeroVironment détient un carnet de commandes record de 1,1 milliard de dollars, tandis qu'Ondas a déclaré une augmentation trimestrielle de ses revenus de 1 080 %.
Pour les détenteurs, l'avancement de Red Cat dans les compétitions d'épreuves renforce sa position en tant que pur fabricant américain de drones de combat, mais la dilution persistante des actions soulève des questions sur la voie vers la rentabilité. Les investisseurs suivront de près les attributions de contrats liés à l'allocation de 150 millions de dollars et aux tranches suivantes, qui pourraient fournir les revenus récurrents nécessaires pour justifier la valorisation actuelle.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
