Points clés :
Quantum Computing Inc a publié un chiffre d'affaires de 3,7 millions de dollars au T1 2026, contre 39 000 dollars un an plus tôt, porté par deux acquisitions stratégiques.
L'objectif de cours moyen de 17,83 dollars établi par six analystes implique un potentiel de hausse de 43,9 % par rapport au dernier cours de clôture, selon Zacks Investment Research. Le titre bénéficie d'un classement Zacks n° 2 (Achat).
La croissance du chiffre d'affaires a été principalement portée par l'acquisition de Luminar Semiconductor pour 110 millions de dollars et celle de NuCrypt pour 5 millions de dollars. LSI fabrique des composants photoniques et apporte des capacités dans les lasers, les détecteurs, le packaging avancé et la fabrication, complétant ainsi la position de QCi dans le domaine de la photonique intégrée sur niobate de lithium en couches minces. Le portefeuille de brevets de NuCrypt couvre l'optique quantique, la radio-photonique et le traitement du signal photonique, faisant des communications quantiques un nouveau vertical de commercialisation.
Hors contributions de LSI et NuCrypt, le chiffre d'affaires autonome de QCi s'élevait à environ 204 000 dollars, porté par des commandes de fonderie et un sous-contrat de recherche avec la NASA. Cela indique que les activités d'origine de l'entreprise restent à un stade précoce de commercialisation.
QCi a clôturé le trimestre avec 1,4 milliard de dollars de trésorerie contre 23,4 millions de dollars de passif total. L'actif total s'élevait à 1,6 milliard de dollars, essentiellement stable par rapport au trimestre précédent. L'entreprise fait face à des pressions sur ses marges brutes en raison de la faible utilisation de son installation Fab 1 et des opérations récemment acquises de LSI. Les charges d'exploitation ont fortement augmenté alors que l'entreprise élargissait ses équipes d'ingénierie, scientifiques, techniques, administratives et commerciales, avec 6 millions de dollars de coûts liés aux fusions-acquisitions.
L'entreprise a accéléré la commercialisation de sa plateforme d'optimisation quantique DIRAC, en installant une machine Dirac-3 sur le réseau de Quantum Corridor. Ce partenariat offre aux institutions et aux clients commerciaux un accès à la demande au système pour l'optimisation de la logistique, de la finance et des chaînes d'approvisionnement.
Depuis le début de l'année, les actions QCi ont gagné 19,4 %, surperformant le déclin de 4,8 % du secteur élargi Internet-Software. Son homologue D-Wave Quantum a progressé de 14,3 % sur la même période, tandis qu'Arqit Quantum a perdu 25,7 %.
Le marché de l'informatique quantique devrait passer de 2,04 milliards de dollars en 2026 à 18,33 milliards de dollars d'ici 2034, à un taux annuel composé de 31,6 %, selon Fortune Business Insight. Les organismes gouvernementaux du monde entier augmentent leurs investissements dans les technologies quantiques.
QCi se négocie à 104,5 fois le chiffre d'affaires à terme, bien au-dessus de la médiane du secteur de 4,97 fois. Cette valorisation reflète les attentes selon lesquelles la plateforme d'informatique quantique à base de photonique de l'entreprise passera des contrats de recherche à des déploiements de production à plus grande échelle.
Le relèvement des prévisions et la stratégie d'acquisition montrent que la direction s'attend à une accélération de la dynamique commerciale. Les investisseurs surveilleront les mises à jour concernant l'utilisation de Fab 1 et les progrès de l'intégration de LSI dans les prochains trimestres.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
