La livre sterling recule de 0,24 % alors que la position restrictive de la Fed booste le dollar

Une Réserve fédérale étonnamment divisée a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, mais ses accents « hawkish » ont fait bondir le dollar américain face aux principales devises, jetant une ombre sur les actifs de Londres à Tokyo.

L'indice du dollar américain a bondi de 0,27 % pour atteindre un sommet de deux mois à 98,85 après qu'une Réserve fédérale inhabituellement partagée a maintenu ses taux d'intérêt stables, signalant une trajectoire de politique monétaire restrictive (« higher-for-longer ») qui a pesé sur la livre sterling et d'autres devises majeures mercredi.

« On a le sentiment qu'il y aura au moins plusieurs réunions avant de voir un quelconque changement de taux de la part du FOMC, quel que soit le président de la Fed », a déclaré Art Hogan, stratège de marché en chef chez B. Riley Wealth, dans une note.

La livre sterling a chuté de 0,24 % à 1,34870 $, tandis que l'euro a reculé de 0,18 % à 1,16915 $. Ce mouvement a été alimenté par une forte hausse des rendements du Trésor américain, le titre à 10 ans grimpant à un plus haut d'un mois à 4,4 %. Le Comité fédéral d'open market (FOMC) a voté par 8 voix contre 4 pour maintenir son taux directeur inchangé, soit le nombre de dissensions le plus élevé depuis octobre 1992, les membres dissidents plaidant pour la suppression du biais accommodant de la banque centrale.

Le maintien restrictif de la Fed, aggravé par une envolée des prix du pétrole à plus de 106 $ le baril sur fond de tensions entre les États-Unis et l'Iran, a conduit les traders à abandonner presque tous leurs paris sur une baisse des taux en 2026. Cette force soutenue du dollar et la volatilité accrue créent un environnement difficile pour les banques centrales comme la Banque d'Angleterre, qui pourrait être contrainte de maintenir des taux plus élevés que souhaité pour défendre sa monnaie.

Une Fed divisée

La décision de maintenir les taux était largement attendue, mais la répartition du vote (8 contre 4) a révélé une profonde division parmi les décideurs. Les quatre dissidents ont signalé qu'ils n'étaient pas enclins à baisser les taux, un virage « hawkish » qui a pris de nombreux investisseurs de court. Cette division intervient à un moment critique pour la banque centrale, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, présidant ce qui pourrait être sa dernière réunion de politique monétaire.

Le comité sénatorial des banques a approuvé Kevin Warsh comme prochain président de la Fed par 13 voix contre 11. Bien que le mandat de Powell en tant que président se termine le 15 mai, il a déclaré qu'il resterait au conseil des gouverneurs indéfiniment, ajoutant une couche d'incertitude supplémentaire à la transition de leadership. « La banque centrale pourrait n'accorder qu'une seule baisse de taux réticente de 25 points de base plus tard dans l'année, davantage poussée par des pressions politiques que par les conditions économiques », a déclaré Sachin Neema, cofondateur de Garud Investments.

Carnage sur toutes les classes d'actifs

La réaction à la posture restrictive de la Fed et aux tensions géopolitiques a été rapide et généralisée. Sur les marchés des changes, le yen japonais a chuté d'environ 0,4 % à 160,17 pour un dollar, un niveau qui suscite souvent des spéculations d'intervention alors que le pays est aux prises avec la hausse des coûts de l'énergie importée.

Les actions américaines ont clôturé en baisse, le Dow Jones Industrial Average perdant 364 points, soit 0,8 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chacun reculé de 0,3 %. Les investisseurs se préparaient également à un déluge de rapports sur les résultats des géants technologiques, notamment Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. et Microsoft Corp. après la clôture.

Craintes sur le pétrole et l'inflation

Ajoutant à l'anxiété du marché, les prix du pétrole ont grimpé pour une huitième séance consécutive, le brut West Texas Intermediate dépassant les 106 $ le baril. Cette flambée fait suite à des rapports indiquant que les États-Unis prévoient de maintenir un blocus naval contre l'Iran, menaçant de perturber durablement les approvisionnements énergétiques mondiaux via le détroit stratégique d'Ormuz.

La hausse des prix de l'énergie ajoute une nouvelle incertitude aux perspectives d'inflation, compliquant la trajectoire de la Fed. La combinaison d'une Fed restrictive et d'une peur de l'inflation alimentée par le pétrole a provoqué des ondes de choc sur les marchés. L'or a également décliné, chutant jusqu'à 1,9 % alors que les investisseurs se sont rués vers la sécurité et les rendements plus élevés offerts par le dollar américain.

Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.