Key Takeaways
Le constructeur suédois de véhicules électriques Polestar a publié une perte nette annuelle record de 2,36 milliards de dollars pour 2025, alors même que son chiffre d'affaires a bondi de 50 % pour atteindre 3,06 milliards de dollars grâce à une augmentation du volume des ventes.
« L'entreprise s'attend à ce que les conditions de marché "deviennent plus difficiles, dans le contexte des développements géopolitiques en cours" », a déclaré le PDG Michael Lohscheller.
Le constructeur a attribué 1,05 milliard de dollars de cette perte à des charges de dépréciation. Bien que la perte annuelle se soit creusée par rapport aux 2,05 milliards de dollars de 2024, la perte trimestrielle pour les trois mois clos le 31 décembre 2025 a été ramenée à 799 millions de dollars, contre 1,18 milliard de dollars l'année précédente.
Ces résultats contrastés ont fait grimper les actions de Polestar cotées aux États-Unis de 1,5 % dans les transactions avant-bourse, les investisseurs pesant la perte record face à une forte croissance du chiffre d'affaires. Le rapport souligne la pression intense qui pèse sur les fabricants de véhicules électriques pour équilibrer l'expansion et la croissance des ventes avec un chemin clair vers la rentabilité, dans un contexte de vents contraires macroéconomiques et géopolitiques.
Polestar, qui est entrée en bourse via une fusion SPAC en 2022, a vu son action chuter de 32 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le S&P 500 a progressé de 33 % sur la même période. L'entreprise, issue d'une scission de sa maison mère Volvo et principalement soutenue par le chinois Geely Holding, a compté sur le soutien financier de ses actionnaires pour compenser une consommation de liquidités élevée.
Les perspectives prudentes du PDG découlent de la volatilité économique et des tensions géopolitiques, notamment les anciennes politiques tarifaires du président Donald Trump et le récent conflit en Iran, qui ont entravé l'expansion internationale de Polestar. La base manufacturière de l'entreprise en Chine l'expose également à des risques liés à la chaîne d'approvisionnement.
Dans un développement connexe, l'action d'Autoliv, une société de sécurité automobile partenaire de Polestar sur un projet de voiture climatiquement neutre, a bondi de 10 % après avoir confirmé ses prévisions annuelles et publié des chiffres supérieurs aux attentes pour le premier trimestre.
Le creusement de la perte, tiré par une charge de dépréciation importante, soulève des questions sur le calendrier de rentabilité de Polestar. Les investisseurs surveilleront de près la capacité de l'entreprise à gérer ses coûts et à naviguer sur un marché difficile au cours de l'année à venir, le prochain catalyseur majeur étant son rapport de résultats du premier trimestre 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
