Points clés :
CICC a relevé son objectif de cours sur Pharmaron Beijing Co. Ltd. (3759.HK) de 7,7 % à 28 HKD, après que l'organisation de recherche contractuelle a annoncé une hausse de 15,48 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, dépassant les attentes.
"Les nouvelles commandes signées au T1 ont augmenté de plus de 30 % sur un an. À mesure que les commandes sont progressivement converties, le chiffre d'affaires de la société devrait maintenir une solide tendance de croissance", a déclaré CICC dans un rapport de recherche, tout en maintenant sa recommandation de Surperformance sur le titre.
Le nouvel objectif de cours de la banque d'investissement pour les actions de Pharmaron cotées à Hong Kong correspond à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 22,8 fois pour cette année et de 18,1 fois pour l'année prochaine. CICC a également relevé l'objectif de cours pour les actions A de la société (300759.SZ) de 5,7 % à 37 RMB.
Ce relèvement fait suite à une performance résiliente au premier trimestre, où le bénéfice net attribuable aux actionnaires de Pharmaron a atteint 335 millions RMB, en hausse de 9,75 % par rapport à l'année précédente et légèrement supérieur aux estimations du consensus. Les résultats solides et la croissance du carnet de commandes soulignent la capacité de l'entreprise à naviguer sur le marché concurrentiel des organisations de recherche contractuelle (CRO).
Le chiffre d'affaires de Pharmaron pour le premier trimestre 2026 a atteint 3,578 milliards RMB, soit une augmentation de 15,48 % en glissement annuel. Cette performance a été portée par ce que CICC a décrit comme une rentabilité résiliente et une augmentation robuste des nouvelles affaires.
Le bond de plus de 30 % des nouvelles commandes au cours du trimestre offre une meilleure visibilité sur les bénéfices futurs. CICC a déclaré s'attendre à ce que la conversion de ces commandes soutienne une solide tendance de croissance du chiffre d'affaires pour le reste de l'année, maintenant ses prévisions de bénéfices pour 2026 et 2027 inchangées.
L'action positive des analystes souligne la confiance croissante dans l'exécution et la position sur le marché de Pharmaron. Le solide carnet de commandes est un indicateur clé que la demande pour les services de recherche et développement de l'entreprise reste élevée. Les investisseurs surveilleront la capacité de la société à convertir ces commandes en revenus et à maintenir ses marges bénéficiaires au cours des prochains trimestres.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
