Palantir Technologies Inc. (NYSE : PLTR) fait face à un test critique le 4 mai, date à laquelle elle publiera ses résultats du premier trimestre après qu'une baisse de 24 % de l'action depuis le début de l'année a réinitialisé les attentes des investisseurs. La société d'analyse de données, acteur clé du secteur de l'intelligence artificielle, doit maintenant prouver que sa trajectoire de croissance peut justifier une valorisation qui reste élevée même après le repli. Ce rapport sera le point focal d'une semaine où 3 213 entreprises publient leurs résultats, le secteur technologique devant accroître ses bénéfices de 46 %.
« Le repli de l'action PLTR semble moins motivé par une détérioration de la performance opérationnelle que par des inquiétudes concernant la valorisation et le positionnement concurrentiel », a déclaré Amit Singh de Barchart.com. L'émergence de modèles avancés d'acteurs tels qu'Anthropic a soulevé des questions sur la durabilité des avantages concurrentiels des fournisseurs de logiciels.
Pourtant, les propres prévisions de l'entreprise suggèrent que sa croissance non seulement se poursuit, mais s'accélère. La direction prévoit un chiffre d'affaires pour le T1 compris entre 1,532 milliard et 1,536 milliard de dollars, ce qui implique une croissance de 74 % sur un an au point médian. Cela prolonge une forte remontée, passant de 39 % au premier trimestre 2025 à 70 % au quatrième trimestre. Les estimations consensuelles tablent sur un bénéfice de 0,22 dollar par action, une augmentation substantielle par rapport aux 0,04 dollar de la période correspondante de l'année précédente.
L'enjeu est la perception par le marché de la valorisation onéreuse de Palantir, l'action se négociant à un ratio cours/bénéfice de 226. Un rapport solide pourrait inverser le récent marché baissier de l'action, tandis que tout signe de ralentissement de la dynamique pourrait déclencher une nouvelle glissade. Le prix des options suggère un mouvement potentiel post-résultats d'environ 9,3 % dans l'une ou l'autre direction.
L'AIP booste l'activité commerciale
Le moteur de la prévision de croissance agressive de Palantir est sa plateforme d'intelligence artificielle (AIP). La demande pour l'AIP a alimenté une expansion spectaculaire de ses activités commerciales aux États-Unis, dont le chiffre d'affaires a bondi de 137 % sur un an au quatrième trimestre 2025. Ce segment acquiert rapidement de nouveaux clients et se développe au sein des comptes existants, complétant la croissance régulière de ses contrats gouvernementaux historiques. Au quatrième trimestre, les revenus américains toutes sources confondues ont grimpé de 93 % par rapport à l'année précédente.
Le carnet de commandes de l'entreprise constitue un indicateur fort des revenus futurs. Palantir a terminé l'année 2025 avec un montant record de 4,3 milliards de dollars de réservations de valeur totale de contrats, soit une augmentation de 138 %. Cela a été soutenu par une augmentation de 34 % sur un an de sa base de clients, qui atteint 954, les revenus sur douze mois glissants de ses 20 plus gros clients augmentant de 45 % pour atteindre 94 millions de dollars chacun.
Rentabilité et perspectives
Bien que la croissance du chiffre d'affaires fasse la une des journaux, Palantir fait également preuve d'une rentabilité croissante. La société a tablé sur un résultat opérationnel ajusté au premier trimestre compris entre 870 et 874 millions de dollars. Elle a systématiquement dépassé les estimations de BPA des analystes au cours des trois derniers trimestres, ce qui suggère un potentiel de hausse supplémentaire.
Malgré la récente faiblesse de l'action et une note de consensus « Conserver » de la part des analystes, les indicateurs sous-jacents pointent vers une solidité fondamentale qui pourrait attirer les investisseurs. La combinaison d'un chiffre d'affaires en accélération, de réservations record et de marges en expansion présente un argument haussier solide face aux inquiétudes persistantes concernant la valorisation et la concurrence de rivaux comme Snowflake et C3.ai. Les résultats du T1 détermineront en fin de compte si les fondamentaux peuvent l'emporter sur le scepticisme du marché.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
