Points clés à retenir :
Oracle publie ses résultats du T4 fiscal mercredi alors que 3 catalyseurs convergent pour les investisseurs du secteur des puces.
« Le titre cloud IA semble avoir un potentiel de hausse considérable en se contentant d'atteindre des taux de croissance déjà agressifs, tandis qu'il existe un potentiel de hausse supplémentaire », a déclaré Stone Fox Capital, qui attribue à Oracle une note d'achat fort, dans une note.
Les résultats d'Oracle arrivent en même temps que les données sur l'IPC de mai, offrant aux investisseurs un double point de données sur l'inflation et la demande technologique des entreprises. Les économistes s'attendent à ce que l'IPC global augmente de 0,3 % en mai, avec un taux annuel à 4,2 %. L'IPC de base devrait augmenter de 0,5 %, portant le taux annuel à 2,9 %, soit encore 90 points de base au-dessus de l'objectif de la Réserve fédérale. Les traders intègrent désormais une hausse d'un quart de point des taux d'ici la fin de l'année après que le rapport sur l'emploi de mai a montré une croissance des salaires plus forte que prévu, les salaires non agricoles ayant largement dépassé le consensus.
Les plans de dépenses d'investissement d'Oracle servent de proxy pour l'adoption de l'IA par les entreprises, avec des implications pour les fournisseurs de puces, y compris Nvidia et Advanced Micro Devices. Une augmentation des dépenses d'investissement signalerait une demande soutenue ; un échec pourrait raviver les inquiétudes selon lesquelles les dépenses en infrastructures d'IA atteignent leur pic. Oracle a massivement investi dans la capacité de ses centres de données pour capter la demande des entreprises développant des applications d'IA générative, en concurrence avec Amazon Web Services et Microsoft Azure pour les charges de travail liées à l'IA.
Tous les analystes ne partagent pas cette vision haussière. Louis Gerard, qui a récemment relevé sa recommandation sur Oracle de Vente à Conserver, a déclaré que la société est toujours confrontée à des questions concernant la conversion de son carnet de commandes en revenus et un bilan qui continue de se détériorer.
La publication de l'IPC de mai et les résultats d'Oracle créent un événement de risque concentré pour les valeurs technologiques. Les fabricants de puces, y compris Nvidia, AMD et Marvell Technology, ont progressé cette année grâce aux dépenses en infrastructures d'IA, faisant des commentaires d'Oracle sur ses dépenses d'investissement un point d'inflexion potentiel pour le secteur. Les valeurs des semi-conducteurs ont rebondi ces dernières semaines, les investisseurs pariant que l'adoption de l'IA par les entreprises soutiendra la demande de semi-conducteurs et d'équipements pour centres de données. Marvell et Flex devraient rejoindre le S&P 500 plus tard ce mois-ci, reflétant l'intérêt croissant du marché pour les entreprises de matériel lié à l'IA. Marvell a bondi plus tôt cette semaine après que le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré qu'elle pourrait devenir la prochaine entreprise de semi-conducteurs à atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars.
La hausse des prévisions que de nombreux analystes attendent signalerait que la direction considère que la demande en IA s'accélère. Les investisseurs surveilleront la conférence téléphonique sur les résultats du T4 mercredi pour connaître les marges actualisées par segment et les perspectives pour l'exercice 2027.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
