Points clés à retenir :
Oracle a publié un bénéfice ajusté de 2,11 $ par action pour son quatrième trimestre fiscal, dépassant les estimations, mais les actions ont chuté de plus de 7 % dans les échanges après séance après que la société a dévoilé un plan de financement de 40 milliards de dollars par emprunt et actions.
« Les résultats valident notre stratégie d'infrastructure IA, mais l'augmentation de capital introduit des préoccupations de dilution à court terme », a déclaré Stefan Slowinski, analyste chez BNP Paribas. Il maintient un objectif de cours de 283 $ sur l'action.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 21 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 19,18 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net est passé à 4,22 milliards de dollars, soit 1,45 $ par action, contre 3,43 milliards de dollars un an plus tôt. Les revenus de l'infrastructure cloud ont bondi de 93 % à 5,8 milliards de dollars, légèrement au-dessus du consensus de 5,72 milliards de dollars. Les obligations de performance restantes, une mesure clé des revenus futurs sous contrat, ont grimpé de 363 % à 638 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 595,67 milliards de dollars. Les analystes de Bank of America ont indiqué que plus de la moitié de ce carnet de commandes provient du partenariat d'Oracle avec OpenAI.
La baisse après séance a effacé environ 40 milliards de dollars de capitalisation boursière, alimentée par les inquiétudes de dilution liées à l'offre d'actions en continu de 20 milliards de dollars incluse dans le programme de financement de 40 milliards de dollars. Oracle a maintenu son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 à 90 milliards de dollars tout en relevant ses prévisions de bénéfice ajusté à 8,05 $ par action, au-dessus du consensus de 8,01 $. Pour le trimestre en cours, la société a projeté un bénéfice ajusté de 1,72 à 1,76 $ par action sur une croissance des revenus de 27 % à 29 %, tous deux supérieurs aux estimations des analystes.
Oracle a également obtenu un contrat fédéral de 395,8 millions de dollars sur 10 ans avec l'Office of Personnel Management pour consolider plus de 100 systèmes RH en une seule plateforme desservant 2 millions d'employés fédéraux, devançant Workday, IBM et SAP.
Le plan de financement indique qu'Oracle s'attend à ce que son déploiement agressif d'infrastructure IA continue de peser sur le bilan. La société a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 23,7 milliards de dollars pour l'exercice 2026, les dépenses d'investissement ayant atteint 48,25 milliards de dollars. Les investisseurs suivront la conférence téléphonique sur les résultats à 17 h HE pour plus de détails sur le rythme des constructions du campus Stargate et le calendrier de retour à un flux de trésorerie disponible positif.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
