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Un jury californien a rejeté mardi une plainte déposée par Elon Musk contre OpenAI, levant un obstacle juridique important et ouvrant la voie à ce qui pourrait être l'une des plus importantes introductions en bourse (IPO) de l'histoire. Le verdict unanime, rendu en moins de deux heures pour un vice de forme, met fin à un procès de trois semaines qui a captivé la Silicon Valley et prépare le terrain pour que le propriétaire de ChatGPT accède aux marchés publics en plein pic d'enthousiasme pour l'intelligence artificielle.
« L'incertitude juridique était le dernier obstacle pour le conseil d'administration », a déclaré un analyste technologique de Morgan Stanley dans une note aux clients. « Avec le rejet de la plainte, la voie est libre pour une IPO qui pourrait tester les limites supérieures des valorisations technologiques, forçant potentiellement une réévaluation de l'ensemble du secteur de l'IA. »
Le procès, qui s'est tenu dans un tribunal de San Francisco, portait sur une plainte pour rupture de contrat liée à l'accord de fondation d'OpenAI. Musk, l'un des premiers fondateurs ayant quitté l'entreprise en 2018, affirmait que le passage de la société à un modèle à but lucratif et son partenariat avec Microsoft violaient sa mission originelle de développer l'IA au profit de l'humanité. Le jury a rejeté l'affaire le 18 mai 2026, sur un point technique concernant le délai de prescription.
Ce rejet permet à OpenAI d'envisager une introduction en bourse dans un marché avide d'actifs d'IA à forte croissance et de plus en plus dominé par quelques noms de méga-capitalisations comme Nvidia. L'appétit des investisseurs est à son comble, comme en témoigne la récente introduction en bourse du fabricant de puces Cerebras, qui a bondi de 68 % lors de sa première journée de cotation. Cette opération, la plus importante IPO de semi-conducteurs de l'histoire, a levé 5,5 milliards de dollars pour une valorisation de 67 milliards de dollars, un chiffre qui pourrait être éclipsé par une éventuelle offre d'OpenAI.
Une introduction en bourse d'OpenAI aurait des implications profondes pour le marché global. Elle fournirait un nouvel indicateur de référence pour l'industrie de l'IA, offrant aux investisseurs un moyen pur de parier sur la prolifération des grands modèles de langage. Cette décision intensifierait également le paysage concurrentiel, dotant OpenAI d'un trésor de guerre pour rivaliser avec des géants comme Google, Anthropic et son propre partenaire, Microsoft, pour attirer les talents et les ressources informatiques.
La structure actuelle du marché, où les gestionnaires de fonds actifs ont largement sous-performé en étant sous-pondérés sur la Big Tech, serait davantage mise à l'épreuve. Selon Bank of America, le positionnement des hedge funds dans le matériel technologique et les semi-conducteurs est déjà à des niveaux records. Une offre d'OpenAI attirerait probablement des flux de capitaux massifs, concentrant davantage le capital des investisseurs sur le thème de l'IA et laissant potentiellement d'autres secteurs de côté. Le leader de l'IA n'a pas encore divulgué de valorisation potentielle ni de calendrier pour son offre publique.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
