L'OPEP+ augmente sa production de 188 000 bpj alors que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz se redresse lentement

La réouverture effective du détroit d'Ormuz par l'Iran et la cinquième augmentation consécutive de la production de l'OPEP+ ne parviennent pas à rétablir une offre pétrolière normale, les volumes de transport maritime oscillant autour de la moitié des niveaux d'avant-guerre et les primes d'assurance contre les risques de guerre restant 20 fois supérieures à la norme de paix.

« Ce chiffre est largement conforme aux attentes », a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, à propos de la dernière hausse de production de l'OPEP+. « Avec le départ des Émirats arabes unis et alors que les quotas ne sont probablement toujours pas respectés en raison d'une production qui monte encore en puissance après le conflit — je ne suis pas sûr qu'ils aient beaucoup de sens pour l'instant. »

Les contrats à terme sur le brut Brent pour livraison en septembre ont cédé 0,5 % à 71,78 dollars le baril lundi, tandis que le brut WTI a perdu 0,3 % à 68,49 dollars. Les membres de l'OPEP+, dont l'Arabie saoudite, la Russie et l'Irak, ont accepté dimanche de relever leurs objectifs de production de 188 000 barils par jour à partir d'août, soit la cinquième hausse mensuelle consécutive. Pourtant, la production réelle de l'OPEP en mai s'élevait à 33,13 millions de barils par jour, contre 42,77 millions en février avant le début de la guerre, selon les chiffres de l'OPEP. Une enquête Reuters a montré que la production de juin s'est rétablie à 19,43 millions de barils par jour — encore bien en deçà des capacités.

Le décalage entre les quotas de l'OPEP+ et l'offre réelle signifie que les marchés pétroliers mondiaux restent plus tendus que ne le suggèrent les objectifs de production annoncés. L'Iran ayant signalé de nouveaux droits de transit et des règles de gestion pour le détroit d'Ormuz, et les négociations américano-iraniennes sur le statut à long terme de la voie navigable n'étant toujours pas résolues, la voie vers une normalisation de l'offre reste incertaine.

L'UK Maritime Trade Operations a rapporté que les escortes navales américaines ont guidé 70 navires marchands à travers le détroit entre le 2 et le 4 juillet, contre une moyenne de 138 navires par jour avant le conflit. Les données de MarineTraffic ont montré 38 transits confirmés le 2 juillet, contre 48 le 1er juillet, alors que les traversées quotidiennes étaient d'environ 130 avant la guerre. Les exportations de pétrole du Golfe en juin ont dépassé 10 millions de barils par jour, soit une hausse de plus de 3 millions par rapport à mai, mais sont restées inférieures de 40 % aux niveaux d'avant-guerre, selon des données compilées par Reuters.

Le coût du transport du pétrole par cette voie navigable reflète le risque persistant. Les primes d'assurance contre les risques de guerre sont passées d'un pic de 5 % à 10 % de la valeur d'un navire au plus fort du conflit à environ 2 % actuellement, selon des sources industrielles. Ce montant reste environ 20 fois supérieur au taux de paix normal, inférieur à 0,1 %, ce qui incite certaines compagnies maritimes à la prudence quant à la reprise de leurs activités à plein régime.

« Les barils réels sont contraints depuis des mois par le blocus du détroit d'Ormuz, bien en deçà des quotas », a déclaré à Al Jazeera Fabien Yip, analyste de marché chez IG à Sydney. « Cette contrainte s'atténue désormais, ce qui fait baisser les prix. » L'Arabie saoudite a plus que doublé son volume d'expédition depuis le cessez-le-feu du 17 juin par rapport aux trois mois précédents combinés, a indiqué Yip, tandis que l'Iran a poussé près de 50 millions de barils de pétrole brut sur le marché depuis la levée du blocus naval américain des ports iraniens.

Neil Crosby, analyste du marché pétrolier chez Sparta Commodities à Singapour, a décrit les quotas de l'OPEP comme « essentiellement dénués de sens » à court terme. « Peut-être qu'à moyen terme, si et quand le problème d'Ormuz sera résolu de manière durable, nous pourrons commencer à réfléchir plus attentivement à ce que le groupe doit et veut fournir », a déclaré Crosby à Al Jazeera.

Une offre supplémentaire provient de l'extérieur du Golfe. Les expéditions de pétrole brut russe depuis ses ports occidentaux ont atteint un niveau record en juin et devraient se maintenir à ce niveau en juillet, les frais de drones ukrainiens sur les raffineries ayant contraint Moscou à augmenter ses exportations de brut, selon des sources industrielles.

L'ambassadeur d'Iran en Chine, Abdolreza Rahmani Fazli, a déclaré au Forum mondial pour la paix à Pékin que Téhéran et Oman développent conjointement un nouveau cadre pour l'administration du détroit, comprenant des droits de service pour les navires marchands. La Chine et d'autres nations amies bénéficieraient d'un traitement spécial, a-t-il précisé. Les États-Unis ont maintenu que l'Iran ne devrait pas imposer de droits de transit dans le cadre d'un accord permanent, tandis que Téhéran fait valoir qu'il a le droit de récupérer les coûts liés à la fourniture de la sécurité.

La prochaine réunion de l'OPEP+ est prévue le 2 août, date à laquelle le groupe examinera les conditions du marché et pourrait ajuster ses plans de production. Pour l'instant, l'écart entre ce que l'OPEP+ dit vouloir produire et ce qu'elle peut réellement expédier reste la tension centrale sur les marchés pétroliers mondiaux.

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